多方釋放反攻信號 週一看誰?

　　今天這樣一根中陰線似乎宣告反彈的失敗，難免再創新低的過程。在銀行地産再次進入瘋狂圈錢的背景下，在創業板可能加速推出和IPO上市四箭齊發的擴容壓力下，結合8月信貸數據可能低於預期，僅不到3000億的消息，供求關係的前景呈現一邊倒的態勢，多方基本放棄抵抗。然而利空這些都已在一個月來的走勢中得到體現，中期的趨勢確實不樂觀，但並不妨礙短期進一步分析。

　　前兩天的文章把假雙底的希望放在銀行地産身上，確實有利空，甚至感覺活像07年見頂一般，增發配股又是直接的導火索，然而連續下跌沒有反彈畢竟不是頭部常有的現象，主力無法出貨，甚至連出貨的努力也沒有見到，這還是給短線走勢留下了一定空間。尤其是在大盤縮量時不少銀行股開始放量，釋放出的是多方短期反攻信號。如果跌到前面一個地點2761(距今日收盤100點)，短線還有多大殺跌動力呢?

　　糟糕的情況是殺穿低點再反彈，雖然理論上還可能挑戰3000點，但人心徹底渙散，可能是另一個連續下跌的開始，力度也許不如上次，13個交易日跌700點，但個股的慘烈程度很難説有什麼不同。所以，看銀行地産的反彈是一方面，更重要是得理解管理層意圖的真實變化，為什麼微調會造成信貸急劇下降?為什麼開啟創業板和重啟IPO不需要市場平穩運行的環境?

　　我們説貨幣政策微調和貸款結構調整一定會導致總量縮小，且下半年的信貸規模從來都遠不及上半年，然而目標上或者口號上的平穩變成事實上的驟起驟伏，相信不是管理層的初衷，也從另一方面説明了調控的難度。既然相對可控得多的銀行系統都如此頻頻演出過山車，股市豈不更是這樣，是否可以理解為管理層願望是好的，可惜心有餘而力不足?除非極端情況，相信政策不如相信走勢。甚至還有人説正是要開創業板，上面希望開在指數的低位，能有一個相對合理的定位，才可以一炮打響。無論如何，客觀上確實對平抑創業板的初始泡沫比較有利，但人氣不再，又豈是一個低發行價或開盤價能安定得了的?想當初04年中小板的情況如何?到時候如果配合眾多利好，自然會明告訴我們方向的，現在判斷還早。

　　在基本面預期動蕩的時候，估值水平自然無法穩定，因此怎麼説都有道理，但都沒有充足的把握，走一天看一天的策略不可放棄。

　　倍新諮詢

責編：王玉飛