産能過剩警鐘敲響 盲目炒作新能源概唸有風險

　　據上海證券報報道，日前召開的國務院常務會議研究部署抑制部分行業産能過剩和重復建設問題。會議指出，當前要重點加強對多晶硅、風電設備等行業發展的指導，對多晶硅等新興産業要建立和完善準入標準。市場準入的提高，將如何影響新能源行業發展格局？對相關上市公司影響幾何？

　　風電和太陽能已現産能過剩

　　“國家對風電、多晶硅等新興産業的調控是該行業發展的需要，也是規範市場有序健康發展的要求。”東海證券新能源行業研究員陳鵬指出，風能和太陽能作為新行業，在去年以來的經濟振興計劃中為投資提供了很好的平臺，這是值得肯定的。但是就目前發展態勢來看，這兩個行業都已經達到産能過剩的階段。

　　具體來看，風電目前成本依然較高，不像傳統煤電、水電具有優勢，行業利潤較低。同時，國內風電沒有形成國外那樣的“先有需求再建項目”和“同一區域生産、同一區域消費”的産業模式。在此情況下，如果一些地方政府再急於上馬新的風電項目，勢必造成資源浪費，也不利於市場的有序發展。

　　“對於多晶硅，政策干預也是基於對目前市場産能過剩的一個引導。”張鵬表示，由於前期多晶硅需求量加大，在市場的刺激下，國內涌現出一股爭上多晶硅項目的熱潮，而這股熱潮導致目前多晶硅産能嚴重過剩。2009年，多晶硅廠的有效供貨能力約8萬-11萬噸，而有效需求只有6萬噸，顯然供大於求。儘管目前多晶硅價格穩定在70美元左右，但未來再次下行的風險。

　　申銀萬國昨日發佈的報告指出，國家抑制多晶硅産能過剩的舉措，將對已建成多晶硅項目的廠家産生有利影響；限制風能設備産能過剩，將有利於規範風電行業競爭秩序，對縱向一體化程度高、可靠性和服務能力強的、有競爭優勢的風電整機上市公司是利好。

　　應回避盲目概念炒作

　　對於政策調整後對市場中現有上市公司的影響，多數業內人士表示看好。

　　國元證券行業研究員周海鷗認為，市場準入提高，有利於新能源産業的健康有序發展；新能源的增長前景仍然值得長期看好。對重復建設的有效控制，有利於維護目前市場中優質公司的市場地位，具有核心技術和競爭優勢，以及從國家産業政策中受益較大、具有明確業績增長預期的優勢新能源上市公司值得關注。新能源上遊産業的投資機會整體上要好于下游，建議回避無實質業務的新能源概念盲目炒作。

　　“應該重點關注一些有資金優勢和銷售渠道優勢的企業。”東海證券行業研究員陳鵬指出，由於風電目前處於無序競爭階段，還沒有形成國外那樣多元化有序競爭市場，因此在未來的競爭中能取得優勢的企業將集中在資金充裕、掌握銷售渠道，同時有技術優勢的公司。

　　國元證券行業分析師周海鷗認為，從政策面來看，國家一直是在鼓勵光伏産業的發展，雖然有可能對上遊的多晶硅生産加以控制，但是從已建和在建項目的産能來看，滿足未來光伏市場的需求還是綽綽有餘的。嚴控産能的無序擴張對有已投産或在建項目的公司有利，對相關上市公司是利好。（見習記者 劉偉）