股市“炒新”發生虧損可能性接近甚至超過60％

　　在上週六由德邦證券主辦的“財富玖功”名家論壇系列廣州站的活動中，來自深交所投資者教育中心的主任文華表示，近期新股開閘，市場炒新之風又起，但是暴炒之後的巨虧，已經使得參與其中的股民損失慘重。從統計上來看，有7成的“炒新者”在嘗試一次炒新之後再也不炒了；有8成多的炒新一族為新股民、小股民。他表示，如果年內深交所創業板推出的話，會有更多的新公司問世，他強烈呼籲新進入市場的投資者一定要提高風險意識，不要成為“擊鼓傳花”的最後接盤者。

　　文華表示，根據深交所掌握的數據，目前大約四成的投資者是只有兩年左右投資經歷的新入市者，這些投資者中，有不少人確實屬於在對資本市場的基本知識、基本規則還不太了解的情況下，受到財富效應的吸引，或者是受到身邊的親戚朋友、同事的勸説進入這個市場。這些人看到新股第一天上市沒有漲、跌停板，就以為股價可以無限度地漲上去，因而漲得越多追得越猛，結果大多損失慘重。從深交所金融創新實驗室實證統計結果看，對於2006年6月至2009年6月期間發行的223隻中小板股票，上市首日買入的投資者虧損比例過半，其中個別股票的投資者賬戶虧損比例甚至高達99％。而在1991年至2009年期間，在絕大多數情況下，投資者“炒新”發生虧損的可能性接近甚至超過60％。從目前在中小板上市的新公司的炒作情況來看，投資者大多是市值10萬元以下的中小投資者。另一組數據則表明，在參與炒新的中小投資者中，有80％以上的人是第一次炒新，第二次還參與炒新的比例便大幅下降至10％多一點，可見炒新給投資者帶來的後果是非常慘痛的。

　　對於業內非常關心的投資者該如何參與創業板的投資機會時，文華表示，給在創業板上市的新領域、新行業內的高技術含量的企業估值是一道世界性難題。而且，高技術含量也不一定就是高成長的企業。因為技術進步的速度越來越快，企業被淘汰可能也發生得很快。所以對投資者來説要有一個學習、認識的過程。另外，創業板更強調網上實時的信息披露。這意味著投資創業板需要有更快的跟進速度，大家會更辛苦一點，更累一點。他強調説，一個有足夠知識準備的投資者，才是真正受保護的投資者。他強調説，創業板最大的風險，應該是它與主板不同的快速退市制度。他提醒欲投資創業板的人，除了要明了有關交易的行為，規則、費用之外，更多的要做到心中有數，不盲目，不盲從，不衝動。從美國納斯達克市場的實踐來看，美國大概有89％的公司退市，英國的退市率達到12％，每年超過200家的公司退市。從2003年到2007年納斯達克有300多家公司退市。退下去的公司比新上的還多。我們未來的創業市場也會因為實行更嚴格的退市制度，出現更高的退市率，我們要做到心中有數。

責編：陳平麗