抓住大跌中的"基"會

　　近期大盤的迅速下跌讓許多投資者猝不及防。上周累計跌幅已經超過6%，如果計算進入8月以來的11個交易日，上證綜指已經從最高的3478.01點下跌至2800點附近。

　　兩周多以來，隨著市場的演變，投資者的心態發生了翻天覆地的變化。

　　6月份上證綜指從2600點附近一路單邊上漲至3500點附近，投資者的熱情空前高漲，股市新增開戶數與基金開戶數屢屢攀高，市場情緒極為亢奮。儘管兩周以前，有投資者還期待大盤出現回調，能擇機進入，但當指數真的開始調整一路下滑時，很多人又缺乏了進場的勇氣。

　　眼下，基金持有人最關心的是大盤是否會重蹈2008年單邊下跌的覆轍。已經有一些基民在恐慌中選擇贖回基金，回撤股市投資。但也有更多的投資者擔心市場只是階段性調整，倉促離場會錯失良機。

　　面對這種兩難境地，投資者該何去何從？

　　投資大師彼得林奇説過：“股市下跌就像科羅拉多一月的暴風雪一樣平常，如果你有準備，它並不能傷害你。下跌正是好機會，去撿那些慌忙逃離風暴的投資者丟下的廉價貨。”他還告誡投資者：“如果你動不動就聞風出逃，你不要碰股票，也不要買股票基金。”

　　當然，我們並不能要求人人都能具有彼得林奇那樣的眼光，敢於在市場萎靡不振的情況下，發現其中隱藏的絕佳機會。但對於已經有部分投資的基金投資者來説，當市場大跌時，很多人的第一反應是“比我申購時候的凈值又虧了多少多少”，隨後考慮贖回或者停止定投計劃，擔心越虧越多。也正因此，投資者傾向於購買凈值低的基金。

　　實際上，無論市場未來趨勢如何，都不可能因為申購時候的凈值低就上漲，申購時候凈值高就下跌。在市場發生劇烈動蕩時，投資者不妨重新檢查一下自己的資産配置。

　　首先，指數基金是一種被動投資。高倉位運作的品種。如果在市場低點位買入的指數基金，在市場上漲幅度較大，出現下跌趨勢時，不妨獲利了結一部分。對於ETF形式的指數基金，賣出更加方便。如果市場繼續下跌，不妨分階段再次買入，等待重新上漲。

　　其次，對於主動管理型的股票型基金，應該檢查在市場前期上漲階段，該基金的增長率以及下跌時候的受損情況，如果這只基金業績表現出色，應考慮的是在下跌時再次買入攤低成本。反之，可考慮基金轉換的方式，轉換為債券基金或者指數基金産品進行投資。

　　另一方面，如果投資者已經看好了某只基金，也無需因為懼怕市場的劇烈波動而不敢進場。可以用“倒金字塔”的申購方式來規避一定風險。在市場偏弱的情況下，先選擇以1/6的資金申購，如果股市走弱，該基金凈值不漲反跌，那麼跌到某一程度時，再以1/3的資金申購，這種投資與定期定額投資的原理相似，在下跌中追加買入，可以降低總體的申購成本。

　　沒有只漲不跌的市場，也沒有只跌不漲的市場，很難有人能夠準確把握住市場的頂部與底部，在大跌中做好資産配置，同樣不會錯失良“基”。

責編：王玉飛