市場進入階段性休整期

　　近期市場呈持續調整走勢，滬指退守至60日均線，雖然盤中有超跌反彈出現，但市場總的調整格局未變。短線來看，近期的加速下挫已使技術形態嚴重超跌，在60日均線處缺口的牽引下，市場仍有超跌反彈的要求。但由於3000點上方堆積的巨大成交量對市場造成較大的心理壓力，市場在持續大幅下挫後投資人氣已元氣大傷，市場將進入階段性休整期，

　　基本面上分析，市場連續急挫，管理層維穩意圖明顯，首先，《人民日報》8月17日、18日連續兩天頭版評論文章表示，要堅持宏觀調控政策取向鞏固經濟向好趨勢。文中指出， 國際金融危機衝擊帶來嚴重挑戰，但是，全國上下共克時艱保增長，上半年我國經濟出現企穩回升好勢頭。抓住關鍵期，鞏固好勢頭，就要保持宏觀經濟政策的連續性和穩定性，堅持宏觀調控政策取向不動搖。其次，新基金髮行提速， ETF聯接基金“火線”開閘，天相統計數據顯示,今年以來單只偏股型基金平均募資32.19億元,如果按照這一平均發行規模估計,上述14隻基金有望募集金額超過420億元。加上上述嘉實回報靈活配置和易方達滬深300指數基金提供的超過200億元的可入市資金,新基金有望在國慶節前提供超過600億元的可入市資金。再次，8月19日，國務院常務會議審議並通過了六項扶持中小企業發展的措施。會議表示，國家必須採取更加積極有效的政策措施，幫助中小企業又好又快發展。 要繼續完善政策法律體系，為中小企業發展營造公開、公平競爭的市場環境和法律環境。擴大市場準入範圍，降低準入門檻。制定政府採購扶持中小企業發展的具體辦法。對困難中小企業的階段性緩繳社會保險費或降低費率政策執行期延長至2010年底。市場經過近期的連續急挫後，已運行至半年線區域，有的股票則已回落至年線區域，短線跌幅較大，而消息面暖風不斷，管理層力挺股市，消息面的動向成為股指反彈的催化劑，而成交量是否有效放大將直接決定著股指反彈的高度，投資者密切關注消息面動向和市場量能的變化。

　　市場在加速下挫後技術上的反彈慾望強烈，權重股成為反彈的主力軍。金融股拔得頭籌，中國銀行、工商銀行和建設銀行率先反彈，其它銀行股也普遍反彈，中國石油和中國石化也緊跟其後，權重股止跌回穩有力地推動了股指反彈，而近期跌幅較深的煤炭、有色金屬板塊在反彈中表現搶眼，由於技術上嚴重超跌，成為短線資金搶反彈的首先品種之一。目前來看，由於權重藍籌股板塊是今年三月份以來市場的主打品種，階段性累計漲幅較為可觀，已進入消化整理期，盤中異動護盤的成份較多。目前權重股率先回穩將有利於市場止跌反彈，而個股板塊在超跌之後有震蕩修復指標的可能，投資者可密切關注反彈中量能的配合情況，重倉者可逢反彈適當減倉。

　　就目前市況而言，隨著市場經過一輪快速殺跌後，市場走勢已趨弱，階段性調整確立，而市場各種維穩的聲音將傳出，有利於股指盤中出現超跌反彈。市場在快速殺跌至半年線後，權重股的護盤工具作用顯現，尤其是在股指處於技術上的關鍵時刻，同時也顯示了股指在半年線區域暫獲支撐。從盤中反彈可以看出，反彈過程也一波三折，經歷了本輪的快速急挫，市場人氣已元氣大傷，3000點上方堆積的巨大成交量對市場造成較大的心理壓力，而在反彈過程中，市場量能並未同步有效放大，顯示出市場人氣仍很謹慎，短線大盤在半年線暫獲支撐後，可能以時間來空間進行整理。技術上分析，股指在慣性下挫至半年線後引發反抽出現，顯示市場短線在此獲得一定的支撐，股指在3000點區域也就是60日均線處有較大缺口，在此牽引下，股指仍有反彈修正指標的可能，而反彈的高度也視量能的配合情況而定。操作上，重倉者逢反彈減倉，輕倉者搶反彈應設有止損位快進快出。

　　(九鼎德盛)

責編：王玉飛