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美國債還看亞洲“臉色” 股市回調或推高美債

 

CCTV.com  2009年08月13日 13:51  進入復興論壇  來源:人民網  

  美國當地時間8月11日,美國國債價格收盤走高。同日,美國公司債市場走高,新債發行風險溢價收窄。在前一日市場剛剛消化了近70億美元的投資級公司債之後,大約又有55億美元的新債發行交易。其中垃圾級公司債發行規模超過30億美元,投資級公司債發行規模達到25億美元。目前,美聯儲貨幣政策會議正在緊鑼密鼓地召開,而其最終決議又將對美國國債走勢帶來何種影響。

  股市回調或推高國債

  本週,美國股市接連兩日下跌,市場避險情緒有所上升,從而帶動市場對美國國債的追捧。8月12日標售的370億美元3年期國債需求強勁。美國財政部數據顯示,8月12日的3年期國債拍賣需求遠高於歷史平均水平。

  美國銀行業健康狀況仍令人擔憂,8月11日公佈的數據提升了人們對經濟復蘇的擔憂,導致美國三大股指均下滑逾1%。美國總統奧巴馬的顧問蘿拉泰森11日表示,美國經濟復蘇步伐可能遲緩,伴有較強的下行風險,並且不排除二次衰退的可能。

  3年期國債的強勁需求提升了市場對本週剩餘兩次國債拍賣的期望。美國財政部最新公佈的國債拍賣日程顯示,本週美國財政部將發售370億美元的3年期國債、230億美元的10年期國債和150億美元的30年期國債,共計750億美元,該發行規模再次創下新高。

  就業數據顯示美國經濟可能正走出大蕭條後最嚴重的下滑,這一好于預期的數據使得上周美國國債收益率觸及兩個月高位。三菱日聯首席經濟學家Christopher Rupkey表示,儘管美國財政部已經下調了今年第三、第四季度的國債發行規模,但仍有巨量美國國債待售,其收益率不久可能將創2009年年內新高。

  國債收益變動不大

  美聯儲這兩日正在舉行貨幣政策會議。在英國央行出乎意料地宣佈擴大量化寬鬆貨幣政策之後,市場幾乎已經不抱任何關於美聯儲升息的預期。獨立經濟學家謝國忠表示:“目前,美國對經濟企穩復蘇並沒有太大的把握,所以不可能調整目前的利率政策。而且最近兩個月,美國政府將要決定美聯儲主席伯南克是否連任,在沒有任何定案之前,美聯儲更不可能變動利率。”

  目前,市場普遍預計,美聯儲將重申在相當長時期內保持低利率水平的寬鬆貨幣政策,但美聯儲有可能宣佈按計劃在9月終止其3000億美元的國債購買計劃而不再進一步擴大。8月11日,美聯儲購買了價值27億美元的國債,至此美聯儲已購買超過2500億美元的國債,離其年初宣佈的3000億美元的購買計劃更近了一步。

  上海師範大學金融工程研究中心主任孫茂輝表示:“預計美聯儲此次不會發佈停止購買美國國債的明顯信號,但如果美國經濟按照向好的趨勢發展,美聯儲可能在實際行動中不再購買美國國債。不過,在美國利率水平不變的情況下,美聯儲停止購買國債並不會對國債收益率造成影響。”

  亞洲貨幣政策決定美國債

  儘管美國財政部上周公佈的美國國債發售計劃顯示,第三季度擬發售4060億美元債券,第四季度擬發售4860億美元,都低於此前的預期。然而,將近9000億美元的國債發售規模,壓力顯然不小。

  為吸引投資人,美國財政部調整了國債發售種類,財政部表示將在今年10月開始的2010財政年度發售更多通脹保值債券(TIPS),並考慮用30年期TIPS取代20年期普通國債。

  “今年上半年全球股市上漲速度明顯過快,預計近期股市將迎來回調階段,而受此技術因素的影響,短期內美國國債價格可能在市場避險買盤的驅動下而走高。”謝國忠表示,“不過,從長期來看,美國國債的價格走向仍要看亞洲各央行的貨幣政策及匯率政策的‘臉色’。然而在目前市場普遍缺乏投資工具的情況下,包括中國在內的亞洲國家對美國國債的需求還是存在的。”

  上海社科院金融研究中心副主任潘正彥指出,預計下半年中國仍會持續購入美國國債。 記者 付碧蓮

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責編:張福偉

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