技術包袱難阻大盤前進步伐

　　今日兩市小幅高開，因為今日GDP等經濟數據公佈，市場一如既往的在公佈前保持沉悶，隨後統計局公佈的經濟數基本符合預期，市場開始震蕩走高，銀行因為貨幣數據齊向好，再次找回激情，強勢領漲。鋼鐵股也積極護盤，有色板塊今日起伏較大，早盤領漲，收盤幾乎平收。汽車，農業，機械，電器，煤炭石油等表現不佳。

　　截止收盤，滬指收報3183.74點，跌0.15%，成交量2212.2億。深成指收報13081.89點，漲0.02%，成交量1142.8億。

　　一 熱點點評

　　貨幣數據齊向好，銀行股再燃激情。除了新增貸款巨幅增長，最近中國人民銀行公佈的數據顯示：廣義貨幣供應量、金融機構人民幣各項貸款餘額、各項存款餘額等都大幅增長，增長幅度都超過25%。這極大的消除了市場之前對銀行體系本身的擔憂，而且銀行體系貨幣充裕，也表示金融體系仍有足夠能力對實體經濟提供有力保障與推動。今年上半年銀行業的收益增長應該不會太理想，一方面去年銀行業績基礎較高，另一方面是銀行息差維持較低水平，銀行體系的盈利受到了制約。不過隨著經濟的好轉，銀行利差面臨回升，新增的鉅額貸款也會逐漸使銀行業獲利。我們看好中國銀行業的長期投資價值，中國經濟前景樂觀，當前全球經濟增長有1/3來自中國的推動，銀行業做為經濟發展的樞紐，無論是銀行當前的主營業務利差所得，還是未來多元化的中間業務，我們認為提升空間都很巨大。而且我們認為，國內銀行體系的正常運作為，和發達國家土崩瓦解的銀行業形成鮮明對比，這為中國經濟提前復蘇創造了的條件。建議投資者可以適當關注中報向好中國銀行，工商銀行，浦發，深發展等。

　　二 基本面及技術形態分析

　　宏觀面上，統計局今日公佈：中國上半年GDP較上年同期增長7.1%，中國第二季度GDP較上年同期增長7.9%；中國1-6月份工業品出廠價格較上年同期下降5.9%，中國6月份工業品出廠價格較上年同期下降7.8%；中國1-6月份居民消費價格較上年同期下降1.1%，中國6月份居民消費價格較上年同期下降1.7%。

　　中國6月份社會消費品零售總額較上年同期增長15%。中國6月工業增加值較上年同期增長10.7%。中國上半年城鎮固定資産投資較上年同期增長33.6%。

　　評論：GDP增長基本符合市場預期，社會消費品零售總額，工業增加值繼續穩定增長，顯示經濟回暖態勢仍在延續。CPI，PPI數據不太樂觀，繼續雙負，而且重要的是環比也出現下降，這再次提醒投資者，市場普遍預期的“通脹”並不是當前面臨的問題， “通縮”風險並沒有消除，而且還在惡化，這才是需要首先控制的風險。CPI，PPI環比下滑反映領導層的寬鬆貨幣政策和經濟刺激政策是符合當前國內經濟形勢的，也預示下一階段貨幣政策不會有太大變化，經濟刺激政策會進一步落實。

　　技術上，大盤依然處於均線上方強勢運行，並於盤中再次刷新反彈新高。成交量基本和昨日持平，顯示今日拋壓有所增強，技術壓力逐漸增大。雖然最終滬指小幅下跌，不過總體仍然保持強勢特徵。

　　三 後市展望

　　今日兩市尾盤跳水，滬指最終收出長陰，顯示市場拋壓增大，顯然，大盤在最近的強勢上攻再次背上了技術壓力的包袱。不過市場總體仍保持強勢格局，而且最近外圍市場普遍走好，對A股也形成較好烘托，我們依然認為雖然經濟數據不會悉數樂觀，但會保持總體向好的趨勢，這會不斷穩固投資者信心。今日公佈的CPI，PPI雙負，而且環比下降，稍低於我們的預期，不過我們認為這也會致使國家領導層在下一階段更堅定的貫徹寬鬆的貨幣政策，更進一步落實前期的經濟刺激規劃，也不排除一些新的措施出臺。充沛的流動性和政策暖風仍會保證市場向上的趨勢。不過點位越高市場越敏感，投資者需要注意期間的一些技術性回調。

　　四 操作建議

　　操作上，我們依然建議投資者多看少動，選擇持股會是最佳操作方案，不要隨意賣出前期的低價籌碼。在市場整體向上的趨勢下，保持信心，不要輕易言頂。我們當前建議投資者適度關注中報向好的消費，水泥，鐵路基建，民爆，煤炭等行業。

責編：王玉飛