股指回調後的兩種走法

　　週二股指在連續多日的逼空上行之後，終於出現了一定的回調振蕩，雖然股指出現調整，但成交量繼續保持在高位。其實這已經是股指連續5天的放量了，週一滬深兩市合計成交金額更是突破3000億元，創下自2007年10月12日以來的天量。回顧歷史，最近一次兩市成交額超過3000億元，是2007年10月12日，當日滬市成交2215億元，而此後幾日內，滬指便在6124.04點開始了跳水。而歷史上滬市日成交金額最高紀錄是在2007年5月30日創造的，當日滬市共成交2755億元，當天的暴跌景象老股民們應該還歷歷在目，因此天量也就常常與暴跌結合在了一起。統計顯示至上周，股票型基金的平均倉位達88％，接近歷史峰值，如今，滬指僅僅是當時最高點的一半位置，而量能已經達到了6100點時的天量，這説明了什麼呢。

　　玉名認為有以下幾點，其一，市場分歧加劇，連續上漲之後，尤其是加速之後，股指已經遇到了前所未有的挑戰，大量獲利盤和解套盤等待清洗。其二就是股市的資金面相當充裕，雖然我們現在仍處於金融危機蔓延期，股市也受到了一定的影響，但資金流動性過剩的局面據之前有增無減，尤其是之前玉名分析時也提到了，新股IPO的開閘，為股市注入了新鮮的血液，有超過2000億的資金涌入市場，正是大量資金對股市虎視耽耽，才行成鉅額成交量。畢竟即使多空分歧再嚴重，只有多空雙方資金規模都達到一定程度，才會出現巨量。因此單純説巨量也是片面，關鍵是目前股指這種活躍的成交量能夠維持多久才是關鍵，即便空方力量較強，只要資金能夠保持涌入的狀態，那麼天平也會傾斜于多方這一邊。

　　股指今天出現了一個小幅的回調，做空的主力來自於上周大漲的地産板塊，上漲的大多為之前的二三線個股，補漲意味較濃。這樣的調整對於股指來説是好事，畢竟連續逼空上行之後，能夠做一個充分的休整，重新回到之前3月3日至今形成的反彈通道，那麼股指就可以避免透支上漲空間的風險。目前股指有兩個選擇，其一是繼續採取7月1日開始的加速逼空上行的反彈方式，通過短期內“瘋狂”的走勢完成4個多月的一波反彈；其二就是股指在高位進行一個調整，回踩3000點一線的缺口，同時等待反彈趨勢線的上移（也就是3月3日2071點、4月28日2401點、5月25日2610點和6月15日的低點2727點的連線，目前此線在2915點一線，還在以每天十幾個點的速度上行）。此種方式的好處時，主力不必消耗大量的動能，繼續保持原有趨勢即可。玉名我更看好後面一種走勢，這是對於投資者而言最為有利的一種走勢，因為其反彈的空間更大，持續時間更長。無論是哪種，投資者此時都應該做好準備，首先是繼續暫停短線的操作，清空短線倉位，因此短線大盤寬幅波動，對於短線操作要求是最高，保存資金等待方向；其次對於較早佈局反彈主線的投資者，由於有較多的利潤，我反而建議採取穩定持股的策略，哪怕是調整，也可以參與其中，此時正是體現成本優勢之時，甚至回調低點還是加倉的良機。

責編：王玉飛