基金圍獵中信證券 不碰260億躺在賬上的海通

　　在海通證券的前十大流通股東中，沒有一家基金公司的名字，在2008年的時候，許多基金選擇了退出

　　“真正看好的券商股只有中信證券。”北京一位基金經理説。

　　IPO開閘、創業板推出等連連利好，令低迷已久的券商股振奮不已，但是機構們重倉的目前只有中信證券。這位基金經理還説：“如果國泰君安上市，會很快超越海通證券。”

　　中信證券的魅力在哪，海通證券的位置又在哪？

　　IPO開閘中信成券商股首選

　　“一旦經濟復蘇，牛市格局確立，加倉券商股是我們的必然選擇。”一位基金經理告訴理財週報記者，他看好這個行業，目前看來，該行業整體估值不高，且IPO開閘、創業板推出以及經紀業務費率下滑結束等因素均利好券商行業。

　　招商證券主力資金流動情況顯示，2009年一季度，投資基金對券商板塊增倉明顯。一季度，投資基金對中信證券的增倉較2008年底增加62.73％，對宏源證券增倉48.58％。之前不被基金青睞的東北證券也被基金加倉，增幅竟高達660.35％，國元證券增85.21％，國金證券增341.11％，西南證券增50.95％。

　　從中信持股數量來看，截至2009年3月31日，共有多達175家主力機構（基金160家，保險公司2家，非金融類上市公司3家，券商集合理財7家，一般法人3家）持有中信證券，機構持倉量總計39.67億股，佔流通A股60.37％。與2008年12月31日相比，73家基金增持2.4億股。

　　由此看來，中信證券是當之無愧的基金重倉股。

　　但上述基金經理隨後補充，“我真正看好的券商股只有中信證券。”券商板塊值得投資，中信證券是首選股票，這一説法得到多位業內人士認可。

　　“我也同意這個説法。”一位不願透露姓名的金融行業高級分析師告訴理財週報記者。“今年以來券商板塊漲的較少，估值相對較低，是個值得投資的板塊。但這些因素對不同公司的影響不同。目前股市的交易量已經很難再做大，經紀業務價格戰較為激烈，增長面臨壁壘。我認為，下一階段券商行業利潤的主要拉動力來自於IPO開閘和創業板推出，在這方面，上市的8家券商裏，其中6家較小的券商資質和經驗不足，競爭力較差，只有中信證券和海通證券可以從中受益。”

　　從中國證券業協會公佈的2008年度證券公司會員經營業績的排名來看，上市的8家券商中壁壘分明。經紀業務與其規模較為一致，而在承銷、保薦及並購重組等財務顧問業務，也就是所謂的投行業務的開展中，中信證券的收入是海通證券的6倍，是8家上市的券商中排名第3的宏源證券的10倍。從投行業務所佔比例來看，中信證券更是遠遠領先。目前，中信證券發展方向是投行業務。