管理層呵護股市超預期 後市還有三大紅包

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　　管理層積極呵護股市 利好超預期

　　1.政策利好不斷推出

　　IPO重啟伴隨著較多的市場消息出臺，光大證券認為管理層對股票市場的呵護超過了光大證券的預期。基本面仍然朝著預期的方向變好，利好消息將不斷刺激股市上揚。

　　IPO重啟，但是選擇了中小板的三金藥業。顯然，管理層充分考慮市場接受能力，中小板先發行，而不是市場傳言的主板股票密集發行。光大證券認為未來的發行節奏和數量都會根據市場進行，而不是簡單的發行就好。

　　保險資金在上周通過基金申購的方式進入股票市場，市場傳言大部分管理較好的基金公司都獲得了保險公司的申購，估計規模在50億左右。

　　國有股轉讓10％由社保基金持有，這既解決了社保資金來源問題，也緩解了市場擔憂的國有股減持帶來的壓力。

　　由於外商直接投資不斷下滑，商務部建議放鬆對外商投資房地産的限制，這將刺激市場的想象空間。

　　二季度即將結束，上市公司的業績預增或許在未來開始逐步披露，建議關注業績超預期的公司的投資機會。

　　光大證券堅定看好A股市場，在政策環境沒有改變的情況下，市場將不斷上揚，調整即為買入機會。

　　2.金融地産板塊持續領漲市場

　　大盤在金融板塊的帶動下持續上揚，而有色、煤炭板塊則持續兩周表現較差。從整個市場來看，行業特徵比較突出，顯示市場正在從流動性推動轉向基本面業績推動。市場的風格特徵並不明顯，高β的新能源、軍工等概念板塊的表現相對較差。

　　光大證券認為由於大部分板塊在今年以來都有不錯表現，因此業績的最終實現將是市場關注的問題，因此市場的行業特徵仍然會比較明顯，建議關注估值和業績相對具有吸引力的行業。

　　3.看好A股市場，維持資源和資産的超配建議

　　近期的市場政策較多，利好較好，在基本面和流動性較好的背景下，光大證券堅定的看好A股市場上漲趨勢。

　　在行業配置上，光大證券維持原來的判斷，繼續建議超配房地産、有色金屬、石油石化、採掘、金融以及高端消費啟動的受益板塊白酒。儘管有色、採掘的表現最近不如人意，但是光大證券認為調整即是買入的機會，未來上漲應該可以預期。

　　本週，光大證券建議投資者關注交通運輸板塊的投資機會，主要是低估值的高速公路、港口、機場等。(光大證券研究所)