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銀行係QDII逾九成五浮虧

CCTV.com 2008年09月03日 09:06 進入復興論壇來源：證券時報

國內QDII産品虧損面進一步擴大

證券時報記者唐曜華

本報訊海外市場的持續走低讓越來越多的QDII産品陷入浮虧的泥沼。據上海普益財富對正在運行的231款銀行係QDII産品的跟蹤，截至上週五，超過95％的銀行係QDII産品處於浮虧狀態，虧損範圍進一步擴大，7月末這一比例為9成。

據普益財富不完全統計，國內正在運行的231款銀行QDII産品當中，僅8款處於正收益狀態。其中，中資銀行的37款産品中，正收益的僅有5款，負收益32款，負收益産品中浮虧幅度超過20％的有19款，佔比近5成；外資銀行的194款産品中，正收益3款，負收益191款。

受收益表現不佳影響，QDII産品的發行數量也在萎縮。8月份，銀行係QDII産品僅發行了12款，是今年以來QDII發行數量最少的月份。

不過，在QDII産品普遍表現欠佳之際，也有一些QDII産品取得不錯收益。據普益財富對銀行係QDII産品開閘兩年以來的收益情況盤點，截至今年7月，共有13家銀行的44款QDII理財産品到期，其中2007年下半年到今年上半年的1年時間裏，到期年化收益率超過20％的産品達到17款。

“由於QDII産品期限一般較長，大多為2年期，而去年下半年為QDII産品發行的高峰期，因此大部分産品可能要等到明年或更晚時候才到期。去年下半年至今年上半年到期的産品主要是提前終止的理財産品。”普益財富陳金紅分析稱。

據分析，凡提前終止的理財産品一般會設置一個上限，産品挂鉤標的在觀察日的表現達到這個上限即觸發提前終止條款，産品自動提前終止，博取一定收益即“全身而退”，反而規避了股市的系統性風險。如民生銀行的QDII二期“投資港股奪標計劃”1年期系列産品于去年11月提前終止，人民幣款年化收益達24.99％。渣打銀行“聚通天下QDII系列結構性票據收益産品”共有5款産品提前終止，運行期2個月到5個月不等，年化收益率均達到了20％。

目前深陷浮虧的QDII産品大多直接投資海外基金、股票或相關票據。以目前正在運行的QDII産品數量最多的匯豐銀行為例，截至上週五，匯豐銀行122款投資海外基金挂鉤結構性票據的QDII産品幾乎全部處於浮虧狀態。招商銀行7款正在運行的QDII産品也全部處於浮虧狀態，這7款産品投資方向也以海外基金為主。

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