進入9月以來，大盤終止了8月跌跌不休的行情，已持續收出四根陽線。市場人士認為雖然上漲空間不大，但隨著國慶的臨近，市場下跌空間已基本到位，前期的低點2639點基本可以確定為近期底部，現在重要的是精選個股。
據報道，近日閉幕的G20會議及二十國集團財長和央行行長在會後發表的一份公報中表示，同意繼續採取措施刺激經濟以保證全球經濟持續復蘇和增長。由此看來，全球經濟復蘇的步伐會隨著刺激經濟政策的腳步逐漸加快。這有利於我國的出口的外部環境改善。
數據顯示，3月份以來，我國的外貿環境繼續保持了增長態勢，到7月份為止已是連續5個月環比反彈，環比的增幅有擴大的趨勢。尤其值得一提的是7月份當月我們全國的外貿出口就重新突破了1千億美元大關，進出口總額站在了2千億美元的高位。
從中國物流與採購聯合會發佈的信息獲悉，8月份我國新出口訂單指數為52.1％，連續4個月保持在50％以上。從顯示的數據來看，新出口訂單指數保持了比較平穩的態勢。分析師們普遍認為，出口復蘇雖然比較緩慢，但是，今年11、12月份，出口有可能扭轉負增長的態勢，相關的個股機會值得把握。
化纖行業 出口回暖帶來利好
數據顯示，今年上半年國內共生産各類化學纖維1288.48萬噸，同比增長10.57％；環比來看，2009年二季度化纖産量環比增長24.48％，表明化纖行業二季度需求環比好轉。2009年以來，滌綸、粘膠等化纖産品價格均有一定程度反彈，主要是由於2008年四季度價格回調過深，使得很多化纖産品面臨虧損壓力，另外，進入2009年之後補庫及需求好轉也是化纖産品價格反彈的主要因素。
上市公司虧損比例二季度大幅減少。對於化纖行業25家上市公司來説，2009上半年實現營業收入1371億元，同比減少10.60％，實現凈利潤4.41億元，同比減少24.69％。就二季度來説，營業收入總額同比減少17.34％，環比增加29.82％；凈利潤總額同比增加546.65％，環比扭虧為盈。就25家化纖行業上市公司來説，2009年一季度虧損12家，佔比為48％；到了中報，虧損減少為6家，佔比為24％，虧損公司大幅減少。
天相投顧對美國、日本、歐元區的紡織服裝銷售及先行指標進行了分析，預計美國、日本紡織服裝需求下半年有望回暖，而歐元區經濟雖然尚未見底，但下降趨勢已經放緩，今年下半年也有望出現底部。隨著美日經濟回暖及歐元區經濟築底，我國的紡織服裝出口逐步回暖的可能性較大，出口回暖給化纖行業帶來利好。考慮到內需較為強勁，出口逐步呈現回暖態勢，上調化纖行業的投資評級為“增持”。
輕工行業 關注盈利提升的彈性
輕工行業2009年二季度月度出口值保持在220億美元左右，儘管較一季度特別是2月份（135億美元）明顯好轉，但較2008年月度值均值（258億美元）仍存一定差距。月度出口值降幅在3月較2月明顯收窄後，4-6月未有明顯改善，出口仍在低位運行（同比降幅在12％-15％）。整體看，2009年上半年我國輕工行業出口已度過最差階段，但恢復進程仍較慢，但從出口值看，上半年輕工行業的同比降幅（12.8％）要小于全國出口降幅（23.5％），顯示出遭遇經濟危機的情況下，我國輕工行業憑藉自身競爭實力使出口下滑較小。
申銀萬國研究所調研表明主要出口型企業7月的訂單情況較好，特別是與房地産相關的産品訂單整體情況較好（如傢具和衛浴五金等），5-7月訂單都較為飽滿。新招工人熟練程度較低導致開工率尚未回到高位。我們認為訂單的滯後性將使2009 年下半年收入逐漸體現訂單快速恢復，出口退稅率提高等相應政策將帶來盈利水平提升，2009年下半年企業盈利恢復將提速。
他們認為，出口回暖預期的輕工板塊投資機會應在較為確定的盈利恢復基礎上予以確認，關注盈利提升的彈性。在業績恢復彈性的分析上，我們認為主要與出口收入佔比（特別是美國收入佔比）、目前盈利能力與歷史平均水平的偏差、受益於國家相關政策的程度以及未來新增産能釋放情況相關。個股優先選擇與國外房地産市場相關度較高的宜華木業（600978）、美克股份（600337）、成霖股份（002047）和海鷗衛浴（002084），而瑞貝卡（600439）、青島金王（002094）和新海股份（002120）次之。
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