機構出逃重挫股市信心 暴跌後是否迎來抄底良機

　　A股市場昨日大幅跳水，上證綜指接連跌穿3000點、2900點大關，收市報2870.63點，跌5.79%，創近9個月以來的最大單日跌幅。指數跌破2900點，投資者是否可以入場抄底了呢？

　　機構出逃重挫市場信心

　　在過去9個交易日之內，上證綜指跌近600點，累計跌幅已高達17%。連續的大跌激發市場恐慌情緒急劇升溫，關於監管層收緊二套房貸政策、機構投資者撤離股市等利空消息更令恐慌進一步放大。

　　據深交所最新公佈的統計數據顯示，7月基金和社保基金分別從深市凈流出148.72億元和6.64億元，創2009年來最大月度凈流出。機構的大舉拋售無疑重挫市場持股信心。

　　社科院金融市場研究室副主任尹中立認為，信貸資金出逃是股市大跌的唯一理由。尹中立認為，股市此前已經連續下跌了10%，現在仍然繼續暴跌，這種情況在歷史上是很罕見的。這種現象只能説明信貸資金在同時退場。

　　市場步入估值合理區域

　　針對後市，多數分析師認為做空力量尚未釋放完畢，短期還可能慣性下探，但經過近日調整，A股已步入估值合理區域，中線投資者可以擇機介入。

　　國泰君安昨日發佈研究報告，認為本次暴跌之後市場將進入1-2個月的中期振蕩，隨著宏觀經濟的進一步轉暖，市場將重拾升勢。國泰君安分析師翟鵬稱，他對中國的宏觀仍較有信心，之前市場的泡沫和情緒因素在近期下跌中得到釋放，中期調整的幅度一般在15%-20%，2800-3000點將是堅實的支撐位，市場交易量也將逐漸回升，以夯實底部。

　　中金公司認為，短期市場存在由於基金高倉位導致的波動風險這一擔憂正在成為現實，2400點到3300點核心波動區域的中位線2850點具有提供本輪調整“著陸點”的可能，但調整的時間還遠未充分。

　　信達證券首席策略分析師黃祥斌認為，考慮到近期的“居民儲蓄存款搬家”、“熱錢”大規模流入、M1增速繼續加快等動態，聯絡到國內産能過剩而導致實體經濟吸收流動性功能缺位的現實，資本市場流動性充裕的狀況不會發生根本性的扭轉。此次股指調整變盤的時間窗在8月系列數據出臺之際，即9月中旬前後。如果8月數據有較大程度的改善，那麼在60週年大慶背景下，股指不排除繼續大幅上漲的可能。果真如此，3478點肯定不是年內高點。股指在2700-2800一線有較強的支撐，而9月上旬是股指變盤的重要時間窗口，上證綜合指數年內不排除上攻4000點的可能。

責編：陳平麗