美國經濟出現從收縮向緩慢復蘇轉變跡象

　　美國經濟自2007年12月份進入衰退到現在,已是第二次世界大戰以來持續時間最長的一次衰退。今年上半年,美國經濟繼續收縮,但幅度有收窄趨勢。近來一些經濟數據顯示,美國經濟出現從收縮向緩慢復蘇轉變的跡象。經濟學家也普遍預計,美國經濟可望在下半年開始復蘇,但步伐將是緩慢的。

　　今年第一季度,美國經濟連續第三個季度下降,降幅按年率計算為5.5%,小于去年第四季度創下的過去25年來最大單季降幅6.3%。但去年第四季度和今年第一季度是美國經濟自上世紀50年代末以來表現最差的6個月。

　　全美商業經濟協會(NABE)在5月底發佈的調查中預測,美國經濟今年下半年將增長1.2%,而2009年全年將下降1.2%。協會認為,失業率繼續攀升、持續的信貸緊縮和房價進一步急劇下跌等依然是美國經濟面臨的主要下行風險。

　　第一季度出現的一個積極信號是佔美國國內生産總值三分之二的個人消費開支增長了1.4%,不僅扭轉了此前兩個季度連續下降的局面,而且創下了2007年第三季度以來的最大增幅,與去年第四季度的下降4.3%相比有了顯著改善。不過,未來個人消費開支的增長動力還可能受到失業率攀升、家庭財富縮水和信貸緊縮等因素的負面影響,成為制約美國經濟快速復蘇的重要原因。

　　今年6月份,美國非農業部門就業崗位減少46.7萬個,失業率從5月份的9.4%升至9.5%,達26年來最高點。如果把放棄尋找新就業崗位或在做臨時工作的失業者計算在內,美國6月份失業率將高達16.5%,為1994年以來的最高點。自美國經濟2007年12月份陷入衰退以來,美國就業崗位已總計減少650萬個。

　　經濟學家認為,在確定經濟穩定復蘇之前,企業仍將在增加僱員方面持謹慎態度。因此,他們預測失業率到今年年底將達到10%,部分經濟學家預測失業率到明年第二季度將達到10.7%——接近戰後美國失業率最高點、1982年年底的10.8%——之後才逐漸回落。美國聯邦儲備委員會主席伯南克也認為,在經濟開始復蘇之後,失業率還可能在一個時期內居高不下。

　　受經濟衰退影響,美國通貨膨脹總體保持在低水平。在截至5月份的12個月裏,美國消費價格下降了1.3%,是過去59年來的最大降幅。如果扣除價格波動較大的能源和食品,5月份的核心消費價格上漲0.1%,漲幅低於前一個月的0.3%。

　　隨著經濟出現趨穩跡象,通脹問題越來越引人關注。經濟學家擔心,目前龐大的流動性在經濟復蘇之後將導致高通脹。因此,政府能否在恰當的時機、以恰當的力度使大規模的寬鬆政策和干預措施得以有序退出至關重要。如果時機過早、力度過大,則不利於經濟復蘇;如果時機過晚、力度過小,則可能導致高通脹。

　　在其他方面,今年第一季度,美國企業固定投資猛降37.6%,為連續第七個季度下降,且降幅遠大於前一個季度的22.0%。其中,設備和軟體投資下降33.7%,為連續第五個季度下降;住房投資下降38.8%,為連續第13個季度下降,兩者降幅均明顯超過前一個季度。同時,企業削減庫存使當季經濟下降了2.2個百分點,遠大於前一個季度的0.11個百分點。這些情況表明,市場需求和企業信心依然嚴重不足。

　　在進出口方面,今年第一季度,美國進口下降36.4%,為連續第六個季度下降,且降幅是前一個季度的兩倍多;同期出口下降30.6%,為連續第二個季度下降,降幅也超過前一個季度的23.6%。這表明國際市場需求仍處於下降通道。

　　此外,美國政府財政赤字狀況今年上半年繼續惡化。一方面,經濟衰退嚴重影響了政府的稅收;另一方面,政府開支因實施救援和刺激計劃急劇擴大。在去年10月1日開始的本財年頭8個月裏,美國政府財政赤字已達到9919億美元,是上財年同期赤字的3倍多,這意味著美國財政赤字本財年將首次突破1萬億美元。據白宮估計,本財年政府財政赤字將高達1.8萬億美元,遠遠超出上財年創下的4550億美元的歷史最高紀錄。

　　針對這個問題,伯南克上月敦促美國國會和政府立即著手制訂行動方案,以有效控制不斷膨脹的財政赤字。他説,財政赤字得不到控制的最終結果是投資者信心被侵蝕,經濟長期健康發展前景受到威脅。他強調,即使是在當前採取措施應對衰退和金融危機的時刻,也必須要開始制訂恢復財政平衡的計劃,以保持投資者對金融市場的信心。

　　經濟學家普遍認為,這次經濟衰退的嚴重性及其與幾十年來最嚴重金融危機相結合的特性,將使得這次復蘇的力度小於以往。伯南克警告,即使是開始復蘇之後,經濟活動很可能還是相對疲軟,消費、企業投資、房地産和金融市場仍將處於相當大的壓力之下。美聯儲也在6月底説,儘管美國經濟前景有所改善,但經濟活動仍將在一段時間內持續低迷。

責編：張福偉