0923 《經濟半小時》九月的黃金有點冷推廣稿

　　上周黃金價格的變化讓人驚訝。週一高開、快速回落、週三暴漲、週五跳水，整整走出了一波過山車的行情。更讓人驚訝的是，在這一系列波動之後，最後又奇跡般地收平。黃金的這波起伏，究竟有著怎樣的玄機呢？消費者對這輪金價的波動又會有怎樣的反應？《經濟半小時》記者先到北京菜市口百貨進行了探訪。

　　一、7月黃金銷售過熱 9月市場回歸理智

　　2013年9月19日，中秋小假期第一天，記者一早便趕到了北京實物黃金銷量最大的菜市口百貨。然而出人意料的是，菜百門口多少顯得有些冷清。這與今年五一小長假時，顧客排起長隊，爭相購買黃金的情形大不相同。不過，對於消費者來説，這樣的環境下購買黃金，倒是更從容了些。
　　記者：“您今天過來是想買什麼？”

　　消費者：“給閨女買點東西，買首飾、買項鏈。”

　　首飾、項鏈，是菜百銷量最大的實物消費黃金。適逢中秋節，一些顧客告訴記者，他們打算借著過節，買一些黃金首飾，送給親朋或者自用。但近期以來的黃金價格變化，一些對價格敏感的顧客也比較關注。在菜百商場四樓的實物黃金投資櫃臺，記者遇到了一位董女士。
　　售貨員：“想要買什麼，幫您介紹一下。”

　　董女士：“我前段時間買了一個，我今天就想想看看價錢，因為今天不是説漲錢了。”

　　售貨員：“對，昨天晚上的兩點，由於美聯儲會議，所以今天這個價格應需上漲。”

　　原來，就在中秋節當天淩晨，美聯儲宣佈維持量化寬鬆政策，對黃金市場來説，這顯得是個看漲的利好消息。一直在關注黃金行情的董女士一大早就匆匆趕到菜百，希望能在漲價前趕緊買一些。然而到了這裡董女士才發現，自己還是晚了一步，黃金的價格已經漲了。

　　售貨員：“今天的價格，雖然跟昨天比的話，有一些上漲，但是你要是從整個趨勢看的話，現在這個價格並不算高，而且您也可以分擔一下風險，如果覺得今天價格合適的話，您可以買一些，回頭它價格不管是漲還是跌，您都可以這樣把它風險分擔。”

　　董女士：“我再看看我再考慮考慮。”

　　售貨員：“可以。”

　　美聯儲的一則決定，迅速引發了全球實物黃金市場的上漲。具體到菜百，也有不小的漲幅。

　　北京菜百公司投資部主任李洋：“在昨天的時候，最低應該是在1290美元／盎司左右。在兩點多美聯儲會議結束之後，今天早上咱們開盤，現在看價格應該是在1360美元／盎司。”

　　北京菜百公司投資部主任李洋告訴記者，前一天，黃金投資基礎價是258元／克，而今天一開門的價格就已經漲至271.5元／克。

　　在黃金價格起起伏伏的變化中，一些具有投資經驗的人士會看準機會進行交易。董女士説，早在2010年，她通過朋友介紹，開始購買黃金。第一次是以270元／克的價格買了一塊50克的實物黃金。隨後的幾年中，只要有時間，她就會關注黃金價格，並且選擇在合適的時候買入。

　　董女士：“就想著一年買一根攢著，現在一共有四根了，差不多有十六萬。”

　　董女士把黃金當作長期投資只買不賣。三年來，她並沒有從黃金投資中套現獲利。今天她在菜百兜兜轉轉看了一圈，最後還是認為目前價位偏高，打算繼續觀望。

　　董女士：“金價就是波動起伏，有點太大了，投資這個東西可能還得需要謹慎一點吧。”

　　和董女士的謹慎投資不同的是，林先生屬於定期定量購買，黃金價格的漲或跌，基本不會影響對黃金的投資。

　　林先生：“不在乎這個，因為之前它一定還會有，因為我四月份、六月份的時候也買過，最低的時候也買過。”

　　林先生是一位自由職業者，從事黃金投資三年有餘，今天入手200克黃金也是他預先就計劃好的。

　　林先生：“今天怎麼個金價？”

　　售貨員：“272.3元／克。”

　　林先生：“今天還想買一個百福的，您給推薦買個什麼？比如現在這個價位。”

　　因為事先對要買的黃金有計劃，所以林先生只用了十幾分鐘，便選好了黃金並付了款。在他看來，這不是消費，而是財富的積累。

　　林先生：“我覺得它拿在手裏頭，感覺起碼比較踏實，像放在銀行投利息，那我不太贊同。現在看多少有點波動，我覺得也無所謂，因為我覺得是長期的一種投資。”

　　説起自己三年多來的投資經歷，林先生多少有些感慨。他告訴記者，投資黃金三年多，他的心也跟著跌宕起伏了三年多。
　
　　林先生：“去年最高的時候，跌到今年最低的時候，賠了七八萬左右應該沒問題。”

　　今年4月份金價下跌時，林先生前後買了1000克黃金。而在這波席捲亞洲的黃金搶購潮中，市場上被搶購的實物黃金多達300多噸。世界為之側目，華爾街為之震動。

　　今年7月份黃金市場可謂熱火朝天。一大早，距離開門營業還有半個小時，菜市口百貨的門前就已經排了上百人。9點30分，商場大門打開後不到一分鐘，人群便迅速涌入商場，圍擠在一樓的黃金飾品櫃臺前。

　　不僅是北京，上海、深圳、香港等主要黃金市場都出現了黃金搶購，無論是飾品還是金條，都供不應求。

　　在當時的採訪中，記者認識了這位已經有十六年投資經驗的女士龔秀芳。一個帶著鎖的精緻小盒子裏裝的就是她十幾年來購買的黃金寶貝。

　　龔秀芳：“1997年的時候，就是買的金塊。那時候是90多元／克，不到100元／克呢。”

　　一晃十幾年過去。2010年，黃金價位出現大幅上漲。投資性金塊、金條，從原來的每克90多元，猛然漲到每克200多元，龔秀芳將攢了十幾年的黃金賣出，大賺了一筆。

　　龔秀芳：“就買了幾件衣服穿，挺高興的。”

　　記者：“當時你買了什麼樣的衣服啊？”

　　龔秀芳：“買了一個裙子，買一個上衣。我買回來到家都穿上了，我説你看看這衣服好看不好看，好看，你沒瞅呢，這個衣服是我個人掙的，丈夫説你個人掙的，我説這個是我存黃金掙的。”

　　2011年，眼見黃金價格越走越高，龔秀芳又出手買了一條40多克的金項鏈。在她看來，只要是真金白銀的項鏈，是實物，有紀念收藏價值，時間長了必定會增值。

　　龔秀芳：“那我覺得對我們這個家庭婦女，覺得黃金再差，也是一個東西。覺得它比別的把握點，比那個炒股強。”

　　然而在今年4月，對面金價的大幅下跌，龔秀芳認為機會難得，再次買入了200多克黃金，成為當時世界矚目的“中國大媽”的一員。但此後一跌再跌的金價，也讓龔秀芳暫時停止了對黃金投資。

　　龔秀芳：“現在就擱著，什麼時候漲了再賣。”

　　記者：“那如果他一直漲不上去怎麼辦？”

　　龔秀芳：“那就囤著。”

　　九月的菜百和前幾個月相比確實冷清了不少。這似乎正是黃金市場回歸理智的表情。的確，黃金價格在過去幾年的變化，不僅讓普通投資者難以捉摸，就連一些專業機構的投資者也常常如履薄冰。

　　二、黃金價格變幻莫測專業投資者如履薄冰

　　在全球金融危機及危機時代的復蘇過程中，黃金價格延續了從2001年開始上漲的趨勢，並在2011年8月份達到1895.00美元／盎司的高峰。隨後金價開始逐漸疲軟。2013年五月以來，黃金的持續低迷讓一度信心滿滿的投資者是越買越賠。6月27日，更是三年來首次跌破1200美元每盎司。7月到9月這段時間，受美國欲對敘利亞動武和薩默斯退出美聯儲下任主席競爭消息的影響，曾促使金價有所反彈，但隨著敘利亞局勢的緩和以及美國9月開始削減QE規模預期逐步升溫，金價很快回落。9月19日淩晨，隨著美聯儲出乎意料的決定維持量化寬鬆政策後，黃金價格雖有所上漲，但低迷的黃金市場似乎並沒有因此升溫。

　　黃金價格在過去一段時間一直是跌宕起伏，這讓很多中國大媽都被套牢。那麼作為專業黃金投資人，他們又有著怎樣的經歷呢？7月份時我欄目在一家黃金投資公司拍到了這樣一段場景。

　　北京金海投資集團北京黃金中心主要從事黃金自營、經紀、實物黃金業務，是上海黃金交易所綜合類會員。今年7月份，記者記錄了這家公司的一次投資會議。

　　北京金海投資集團北京黃金中心投資部經理齊廣旭：這個時候如果反彈是1282美元就會形成一個很強的壓力。所以我判斷，第一壓力應該是在1274美元。它反彈的一個位置，我覺得第一目標應該在1300的上方。

　　樊平是公司決策層領導。面對當時的市場變化，他認為每盎司黃金價格的上漲，不會超過1274美元／盎司，而執行操盤的投資部經理齊廣旭卻認為，價格可以上漲到1300美元／盎司，兩人對壓力點位的不同判斷，讓會議室的氣氛顯得有些緊張。

　　齊廣旭：“從1200左右的位置附近，我們都開始，我已經埋下了15％的倉位。”

　　樊平：“打斷一下，方才齊經理提到一個關鍵性的問題，就是説它流入了15％的這個問題是比較嚴重性問題的。如果按剛才齊經理談的，要到1300美元下方多投，我感覺這裡面風險太大。”

　　樊平認為，黃金價格在1300美元左右會遇到很大的壓力，可能迅速下跌，對於齊廣旭在1200美元就開始買入的做法，樊平感到非常風險巨大，甚至對齊廣旭的大膽表現出了不滿。

　　樊平：“這個不是交易部來定的，是咱們投資決策委員會，定完是由投資部門定的。決斷是由投資委員會決定的，具體的投資要執行這個策略的。投資部是沒有權利決定在哪個問題上。”

　　然而齊廣旭卻針鋒相對。他堅持認為，自己此前的成功投資，已經為公司獲得了不小的利潤，完全可以用來應對可能的風險。然而他的這個想法並不能得到認同。

　　齊廣旭：“我説明一下，前期的利潤是97.8％，也就是説這一次的15％的倉位即使虧掉，我們也最多虧損30％。”

　　樊平：“那也不行，咱們一定要保存既得利益，90％的利潤。”

　　這樣的爭論在當時的一段時間裏時有發生。黃金價格持續下跌，即使是專業的投資公司，內部的意見也産生了越來越多的分化。樊平與齊廣旭針鋒相對，互不相讓。會議不得不中斷，最終留下齊廣旭一人，呆呆地看著盤面。

　　9月23日早晨，美聯儲會議後，黃金市場開盤的第一天，記者再次來到北京金海投資集團，齊廣旭和他的同事們正在開晨會。

　　齊廣旭：“19日晚上的美聯儲會議給了咱們一個很大的驚喜。這個決議宣佈後，我們很高興很興奮。興奮的原因就是因為我們節前的判斷是正確的。”

　　原來，19日淩晨美聯儲會議宣佈維持原來的量化寬鬆政策不變，週三上午金價大漲，週四也延續了這一態勢，這與齊廣旭多單買入的預測一致。

　　金海集團投資部專員張銳：“上週三主要還是市場預期，因為前期炒的比較嚴重。當時這個幅度不減少的時候，瞬間漲上來的幅度，我覺還是偏大。”

　　然而週三的漲勢並沒能延續，週四價格就開始反轉，週五更是急轉直下，這讓還沒來得及高興的齊廣旭和他的同事們又陷入了焦慮。

　　齊廣旭：“因為當時基於一個低位的多單，還有前期有一定風險的多單，幾乎全部達到盈利的狀態。大概能有20％－30％的一個盈利，但是宣佈之後的一個漲幅在接連的兩天全部虧損。”

　　由於會議當天的是中國的中秋節，國內全部停盤休市，齊廣旭他們只能眼睜睜地看著已經到手的盈利付諸東流。

　　齊廣旭：“那一天晚上漲了6％多將近7％，接近於漲停。掙到錢了，出不了局，只能眼睜睜地看著它去虧損。現在又好像回到了沒放假的那天，它就是這麼戲劇化。”

　　金價在一個星期之內急漲急跌，最後歸零。齊光旭的利潤最終華為泡影。本週一，齊光旭終於等到了開盤，但沒想到，今天早晨一開盤，金價就開始下跌，僅在9點到10點期間就下降了1.2％個點，這對齊廣旭來説，又是一個打擊。

　　齊廣旭：“今天早晨從國際盤來看的話，它是一個短時間的一個大幅下挫。短時間內跌了1.2％左右。”

　　齊光旭説，最近一年，國際市場突發性事件特別多，導致黃金市場風雲變幻。這對於齊廣旭和他的公司來説，有些難以承受。

　　齊廣旭：“今年突發性事件太多。這種突發性消息對我們影響太大。即使止損的話，有的時候也會有一個比較大的虧損出來。”

　　作為職業黃金投資人，齊光旭對價格的漲跌司空見慣，他説，對於市場自己總是懷有敬畏之心，因為誰也不能永遠戰勝市場。

　　齊廣旭：對待虧損和對待盈利，拿不到手的情況下，可能會産生一個比較大的衝擊。可能對這個市場造成一個比較恐懼的心理。

　　作為職業黃金投資人，齊廣旭的每一次決策都讓他既興奮又焦慮。而黃金市場還牽動著更多人的心。在黃金市場的跌宕起伏中，既有憑感覺投資的普通散戶，也有為戰勝市場而時刻焦慮的專業機構。當然，他們都只是交易的終端。那麼對於那些黃金飾品的生産商來説，市場的風雲變幻會帶來怎樣的影響呢？

　　三、消費者心態趨於理性黃金需求下滑嚴重

　　記者來到深圳的一家珠寶店。一大早，主管就開始給員工們開動員會。相比員工的熱情，珠寶店大廳裏多少顯得有些冷清。為數不多的顧客，讓賣場大廳顯得很空曠。銷售人員很認真地回答著顧客的每一個問題。

　　消費者劉小姐：“現在金價多少？”

　　銷售人員：“三百多。”

　　消費者劉小姐：“幫我算一下這個鐲子多少錢。”

　　採訪中記者了解到，前來選購的顧客大多是買黃金飾品，而對主要用來收藏的金條，感興趣的人並不多。

　　消費者劉小姐：“等下看一下項鏈，買一整套，自己到時候留著結婚的時候用。”

　　周大生珠寶公司品質和物流主管陳承生告訴記者，目前黃金首飾的銷量平穩中略有下滑，而具有收藏價值的金條，銷量下滑很厲害。

　　陳承生：“去年增長50％，今年增長23％左右。實際上今年的增幅還是下降了一些。增幅放緩，比往年下降了。”

　　黃金飾品，尤其是金條和黃金禮品銷量的下滑在珠寶生産商那裏也得到了印證。

　　安盛首飾有限公司生産主管李剛：“像以往這些訂單量就非常大，每一項都會安排幾天的生産量都做不完。現在這個單量可以看出來非常少量，幾天的工作量就做完了，遠遠飽和不了現在的生産情況。”

　　李剛是深圳安盛首飾有限公司的生産主管。他告訴記者，工廠目前訂單遠遠滿足不了生産線的需求。但是為了穩定員工情緒，不讓人員流失，工資還是會按月足額發放。

　　李剛：“這幾天單量非常少，沒事做，進入淡季了。”

　　李剛説，今年四月開始，工廠一直很繁忙，加班加點是常事，這種狀態一直持續到八月份，但是到了九月份，訂單量卻出現了大幅下降。
　　李剛：“現在這裡的生産情況基本上是，九月份比上個月同期相比，下降了60％的産量。”

　　閆站峰是十金雅福珠寶股份有限公司的主管。記者見到他時，閆站峰正在忙著接聽客戶打來的電話。

　　閆站峰：“保證給你按時出貨。好回頭再跟你聯絡。”

　　從辦公室到生産車間再到生産線安排任務，閆站峰幾乎都是一路小跑。在工作的間歇，一直忙碌的閆站峰才趕到辦公室，抓緊時間泡了一碗麵。

　　閆站峰：“一般中餐晚餐我都在這吃泡麵。”

　　記者：“我看您的方便麵備了一箱。您是準備長期抗戰嗎？”

　　閆站峰：“最起碼要抗戰兩個禮拜。”

　　閆站峰告訴記者，自己的工廠是加工黃金飾品的，最近臨近中秋和國慶，生意一般會忙一些，不過今年的訂單和去年相比只是持平，沒有增加。不僅如此，黃金飾品的價格也隨著市場有所回落，部分影響了他們的利潤。

　　與黃金飾品相比，作為收藏和禮品的黃金銷量則更是不景氣。

　　記者：“去年禮品會達到多大的訂單量？”

　　安盛首飾有限公司禮品生産主管蔡建鵬：“上百個。”

　　記者：“今年呢？”

　　蔡建鵬：“今年基本上沒做到幾個，十來個最多。”

　　蔡建鵬從事黃金加工行業已有二十個年頭，他告訴記者，今年黃金禮品的訂單大不如前，下滑得很厲害，而且客戶對産品的要求也發生了變化。

　　蔡建鵬：“相對現在做的産品都比較小，不像以前做的個頭比較大一點。現在做的一個十來克，以前做的上百克，現在沒有了。”

　　業內人士認為，由於前段時間，消費者超強的黃金購買慾望提前釋放了很多，因此目前的黃金需求下滑比較厲害。

　　翠綠珠寶股份有限公司總經理張國安：“四月份到八月份我們都知道，從四月十二號以後，這四月的産量是空前的。這個期間，有的增長了一倍，有的增長了50％。”

　　張國安説，進入九月份，消費者的心態已經更趨於理性化，再加上黃金價格持續低迷，銷量下降也是情理之中。對於黃金飾品盒禮品的後市，張國安似乎也有些拿不準。

　　張國安：“最主要比如説金融渠道，還有市場的禮品渠道，都出現了大面積的下滑。比如説我們去年賣一萬個銀月餅，今年可能三百五百個銀月餅。這個和社會風氣有關係。”

　　半小時觀察：

　　從黃金門店的冷清和拿不到訂單的黃金生産商身上，我們都可以感受到，黃金市場的熱度正如這秋後的天氣一樣在降溫。經過今年黃金市場的洗禮，越來越多的黃金投資者開始回歸理性，審慎地面對黃金市場。金價下跌，那就買幾件合適的首飾戴，前景看不清楚，那就觀望一段時間再説。在金融産品眾多的今天，實物黃金早已不像過去那樣具有顯著的避險功能了。黃金投資同樣存在風險。而當這樣的風險被理解並注意的時候，這個市場便具備了成熟和理性的特徵。