精明伶俐的皇甫義（孫樹林飾）年輕時撇下一妻一女外出闖蕩，在馬戲班裏賣藝糊口，班主臨終時把馬戲班和女兒託付與他。成為班主的皇甫義早把家中妻兒丟在腦後。女兒小蓮在母親死後，賣身葬母，被皇甫義買下。10年後，王蓮出落成一位色藝雙全的馬戲紅角，藝名紅牡丹（姜黎黎飾）。皇甫義把馬戲團帶到了香港，在進步力量的幫助下逃回了內地。皇甫義為了紅牡丹這棵搖錢樹，企圖霸佔紅牡丹，當他得知紅牡丹是自己女兒，要以父女關係留下紅牡丹時，紅牡丹憤然離開了這個人面獸心的傢伙，去尋找自己新的生活。