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7月銀行理財產品期限縮短

CCTV.com 2008年08月27日 10:28 進入復興論壇來源：證券日報

昨日，中國社會科學院金融研究所理財產品中心發佈7月月報。月報統計顯示，7月份共發行銀行理財產品503款，月環比增長18.9%，其中普通類產品發行456款，佔本月產品總量的90.7%，月環比增長19.1%；結構類產品發行47款，佔本月產品總量的9.3%，月環比增長17.5%。普通類產品的平均委託期限為5.8個月，比上月(6.5個月)明顯縮短。

對結構類產品而言，從發行幣種上來看，本、外幣產品分別有23、24款；從基礎資產分佈來看，股票類產品共24款，佔51%強，依然佔據一半以上；從銀行分佈來看，外資銀行依然是結構類理財產品的主要發行機構，共發行40隻結構產品，佔85%強；從評價結果來看，延續上月的態勢，商品類產品的風險與收益水平較為均衡，而股票類產品則是高風險高收益，利率類與股票類正好相反，收益適中但風險最低，最後是匯率類產品。

本月產品期限跨度在6個月(含6個月)之內的產品佔比最高，達到65%，兩年期以上產品均是結構類產品，其中荷蘭銀行發行兩款期限分別是6年和8年的產品。

從收益曲線看，結構類產品、普通類產品和總體平均的收益率曲線基本都呈“U”型，只是陡峭程度不同。比較而言，結構類產品的收益率曲線陡峭程度較高，長期限產品超額收益較高；普通類產品的收益率曲線走勢平緩，短期產品超額收益較高。

對固定收益類產品而言，7月份產品呈現如下三個方面的特點：一是期限結構短期化趨勢繼續；二是人民幣產品優勢地位更加突出，澳元產品成外幣產品新秀；三是信貸類產品居高不下，投資公用事業的信貸資產躍居首位。

對結構類產品而言，7月份結構類產品除了呈現美元產品持續趨多這一現象外，還表現出如下五個方面的特點：(1)挂鉤的股票或股指增加了台灣股票指數，將理財產品的投資領域擴展到台灣資本市場；(2)本月金屬商品挂鉤的結構類產品一改幾個月以來僅與貴金屬挂鉤的態勢，轉而挂鉤銅、鋅、鎳等基本金屬；(3)保本保息依然是本月結構產品設計的主要條款，如恒生銀行推出一款匯率類保障同期限同幣種定期存款利率的保本保息產品；(4)星展銀行本月推出一款看跌歐元對美元匯率的產品，從發行方的角度來看，該產品設計具有一定的創新性；(5)信息不透明現象依舊存在，除支付函數不明外，也有基礎資產彭博代碼有誤的產品。(潘霓)

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