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從8月中旬開始,2012年銀行業中報將陸續亮相。鋻於2季度銀行業信貸增速下降,利差縮小、中間業務收入隨信貸收縮而下降,且不良貸款額增長趨勢未減,我們預計,上半年16家上市難再維繫一季報接近30%的“漂亮”凈利潤增速,而可能將在20%左右。
從影響利潤的幾個因素分析,首先,從信貸規模上看,儘管6月份銀行新增信貸逼近萬億,但鋻於4、5月份新增信貸低於市場預期,規模數據總體不佳。而且,6月信貸高增的背後仍難掩企業需求不足的現實。數據顯示,體現企業經營活力的中長期貸款佔新增貸款之比,已從過去50%的高位逐漸回落至目前的20%。
從利差上看,央行自7月6日起實行不對稱加息,而且此次降息距離上次降息,還不足一個月。兩次降息都體現了利率市場化的大趨勢。銀行的貸款利率可以下浮至七折,但存款利率基本是上浮的,這使嚴重依賴存貸款業務的商業銀行業績受到雙重擠壓。
而且,業內人士反映,目前銀行業的中間業務收入仍然依附於傳統貸款業務,在信貸需求不振的情況下,一季度中間業務收入增長下滑的趨勢在中報難有改觀。
不良率方面,銀行局部區域不良貸款增量上升的趨勢並沒有得到緩解。7月底,浙江傳出因銀行催貸導致600家企業集體上書的事件。面對當地不斷上升的不良貸款率,銀行認為催貸屬於“正常反應”。鋻於一些不良貸款在年初被展期或者分期,我們估計,不良率的峰值或在3季度出現,中報中上市銀行的平均不良貸款率或由1季度末的0.93%上升至0.95%-0.98%的區間。
局部地區不良貸款率上升侵蝕利潤率已是不爭的事實。主營範圍在長三角地區的浙江泰隆商業銀行,2012年上半年凈利潤同比下降24%。
綜上,我們預計,上半年16家A股上市銀行平均凈利潤增速將落至20%左右,一些專業化相對突出的銀行,比如興業、民生、光大或將保持30%左右乃至以上的增速,城商行中南京銀行業績或表現突出,四大行的利潤增速則將小步回落。
值得注意的是,據央行數據顯示,截至二季度末,我國房地産貸款同比增長10.3%,增速比上季度末高0.2個百分點,是房地産貸款季度環比增長在連續八個季度回落後的首次回升。而此間關於8月份將下調存準率的猜測傳遍市場。種種信號顯示,進入8月,銀行的信貸或趨於寬鬆。
值得關注的是,中行近期賣出其在瑞士打造了4年的私人銀行,表示“海外業務重點將放在亞洲,計劃今年晚些時候在香港和澳門分別推出私人銀行新業務”。與此同時,美資中型投行PiperJaffray表示,因為無法承擔資本市場虧損的持續增加,預計將在今年9月退出香港。這是一家曾承銷百度、噹噹、優酷等十幾家中國公司赴美的投行。對於正在轉型中的中國銀行業來説,究竟在專業化的方向上能走多遠,引起業內人士的熱議。
政策方面,銀監會2012年年終監管會議透露,下半年將“加強流動性指標監測,強化日均指標考核”,8月份或將透露更加詳細的考核細則,尤其對日均存貸比的考核,將會有更複雜也更科學的計算方式;此外,下半年還將“繼續強化房地産貸款風險防控,繼續強化房地産貸款風險防控”“優先辦理居民家庭首套真實自住購房按揭貸款”,結合二季度房地産貸款環比增長的數據上看,首套房貸利率政策可能有所鬆動。
此外,近日銀監會有關人士表示,“下一步將在《關於鼓勵和引導民間資本進入銀行業的實施意見》基礎上進一步細化政策,加強分類指導。”尤其在村鎮銀行方面,這個負責人説,“從現有政策上而言,村鎮銀行在經營若干年之後,發起行持股和民間資本持股的相對比例是可以調整的,根據運營狀況、管理狀況的需要,發起行可以減持甚至全部退出村鎮銀行。”從這句話上分析,民營資本有望逐步實現控股村鎮銀行。
(經濟參考報)