編者按 日前，國務院常務會議討論通過《“十二五”國家戰略性新興産業發展規劃》（以下簡稱《規劃》），指出發展戰略性新興産業是一項重要戰略任務，在當前經濟運行下行壓力加大的情況下，對保持經濟長期平穩較快發展具有重要意義。

　　事實上，自2009年首次提出，並在次年以國務院常務會議形式框定七大戰略性新興産業發展目標以來，戰略性新興産業就成了經濟發展過程中一句響亮的口號。只是“久聞梯響，未見人影”，市場的反應逐漸麻木。與去年的輪番炒作相比，資金在2012年並未明顯光顧新興産業。

　　然而，這一次政府是“動真格”了。在穩增長的壓力下，政府已經在短期內出臺多項實質性的措施來推進戰略性新興産業的發展。一方面，産業規劃正在從“紙面”落到實處；另一方面，整個A股持續低迷，亮點匱乏。在這樣的背景之下，新興産業會不會再次牽動市場的目光？

　　從“連日漲停”到“跌幅居前”，環保板塊6月的行情仿佛“過山車”一般。前一個交易日還包攬下滬深兩市過半的漲停股，本週二，環保板塊卻大跌眼鏡地成為拖累股指的“主力軍”。數據顯示，12日，環保板塊出現調整，整體跌幅接近3%。已經強勢了數周的環保板塊，是否會“曇花一現”歸於沉寂？

　　與對A股的擔憂形成鮮明對比，市場對環保板塊的走勢有著難得的樂觀態度。“作為《規劃》中位列第一的戰略性新興産業，環保板塊正是春風得意正當時。”一位市場人士對記者表示：“下一階段，國家對節能環保行業的政策逐漸進入到落實階段，預期後續還將陸續有系列措施出臺，這將支撐環保板塊在1～2月內的超預期表現。”

　　穩增長壓力下

　　環保成為支柱産業

　　數據顯示，在滬指遺憾地以1.01%的月跌幅結束5月行情背景下，環保板塊卻達到了5.7%的月漲幅，跑贏大盤6.71個百分點。具體而言，共有91隻環保個股在5月實現上漲，100隻個股跑贏大盤，佔比達到59.52%。其中，萬邦達、中科三環、開能環保、維爾利、永清環保、亞廈股份等6隻個股漲幅均超過30%。

　　環保板塊集體井噴的背後邏輯，是國家傳達出的將環保作為支柱産業的態度。5月3日，國務院副總理李克強在布魯塞爾表示，“十二五”期間中國環保累計投入要超過5萬億元；5月23日，國務院常務會議表示將啟動一批事關全局、帶動性強的重大項目，已確定的鐵路、節能環保、農村和西部地區基礎設施、教育衛生、信息化等領域的項目，要加快前期工作進度；5月30日，國務院通過《規劃》，其中節能環保産業位列第一……此外，國家發改委環資司副司長謝極日前在“2012中國綠色低碳産業創新發展論壇”上還透露説，醞釀已久的《“十二五”節能環保産業發展規劃》目前正在國務院審批之中，近期有望出臺。

　　對於連日來的政策推出，分析人士表示，節能環保作為新的經濟增長點，成為了最具發展潛力的新興産業之一，這一點已獲得廣泛共識。此次中央將“穩增長”放在更顯著位置的同時，並未忽視“調結構”的重要使命。在“穩增長”、“調結構”雙策並舉之下，節能環保領域有望被提升至更重要的高度。有專家預測説，未來幾年中國環保産業規模將有望持續以15%至20%左右的速度增長，成為世界上最大的環保市場。

　　政策落實

　　有實質性進展

　　事實上，政策只是一個方面，落到實處的《規劃》才是市場關注環保産業的關鍵。自2009年開始，“戰略性新興産業”已經被反復提及，只是工作的推進總是“只聞其聲，不見其人”。而這一次卻例外——政府的“行動”已經開始了。

　　日前，在國家發改委官方網站“項目審批與批准”欄顯示，僅5月21日就公佈了100多個項目，其中多為清潔能源領域。與此同時，財政部也宣佈，將安排979億元中央財政作為2012年節能減排和可再生能源專項資金，比上年增加251億元。此外，各地上報的節能環保項目也陸續獲得中央財政支持，比如，內蒙古自治區的重大城鎮污水垃圾處理設施及污水管網工程項目近日獲得2012年中央預算內投資55340萬元。

　　可以説，無論是政策方面還是資金方面，環保板塊均佔據了“天時地利”的優勢。但為何環保板塊會在本週二領跌？除了“回調”的解釋外，“業績增長緩慢”也是市場的心病之一。“儘管環保是政策的"寵兒"，但真正的執行主體則是各類工業企業，從他們的角度講，搞環保的社會效益大於經濟效益，屬於"賠本生意"，阻力較大，這可能會影響到環保企業的盈利增長。”一位市場人士告訴記者。

　　或許環保企業的盈利的確更多地來自中央或地方主導的投資，但從已出臺的《規劃》以及管理層的表態來看，保守估計“十二五”期間國家的實際投入可以超過上萬億元，這足以彌補工業企業在環保方面的“怠慢”。“在經濟下行壓力猶在的背景下，中央財政繼續擴大對節能環保行業的投入和支持，充分表明了國家深化經濟改革的決心。”在最新發佈的策略報告中，民生證券的分析人員表示：“節能環保既是促進産業結構升級的手段，也是目的。在政策對節能環保的大力支持下，該行業有望率先兌現業績並引領整體經濟的增長。”

　　板塊或反復活躍

　　正是基於政策、資金以及業績三個方面，市場人士樂觀預計，環保板塊有望成為未來數年反復活躍的龍頭品種。也就是説，即便短線因追漲而被套，但由於後續産業政策的持續出臺以及上市公司的超預期的成長業績，也會迅速解套並獲利。“如此預期的存在，將推動著增量資金持續涌入到環保板塊，進而使得環保板塊的相關個股相繼進入到上升通道的趨勢中。”金百臨諮詢的研究人員表示。

　　記者在翻閱最新發佈的策略報告時發現，“固廢處理”成為眾多研究人員談及環保投資品種時的關鍵詞。“"十一五"期間的主要水務政策是工程減排，"十二五"的政策導向已經轉變為提標改造，這是一個從量變到質變的過程。不管是工業排放還是城鎮居民飲用水，標準都有所提高。脫氮除磷工藝的推廣，相關廠商將發揮成本和技術優勢，迎來迅速發展的時期。”國都證券表示。東海證券的分析人員也表示，目前我國嚴酷的環境現狀會倒逼政策對固廢處理行業進行扶持。廣發證券的研究人員甚至認為，在未來2～3年，固廢處理的增速可以達到30%左右。“政策推動會促使行業形成強者恒強的局面，支柱性産業也會從中誕生。而固廢行業龍頭，或將一直保持良好的增長態勢，在下一階段實現高速的業績增長。”

　　“環保板塊將保持活躍。”東方證券表示：“可以從三個方面關注環保股的機會：一是政策導向下所屬行業年內需求有望放量；二是在手訂單充足，對年內增長具有足夠支撐；三是餐廚垃圾試點項目有望逐步落實。”