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CPI漲幅再減,下半年或降息2次 5月CPI同比漲3%,漲幅創近兩年新低,鮮菜價格同比漲31.2%,國家統計局公佈的數據顯示,5月份居民消費價格指數(CPI)同比上漲3%,漲幅創近兩年來新低。
食品價格的下降及外部輸入型通脹壓力的減緩,使物價增速整體趨降。業內人士普遍認為,實現年內CPI同比增長4%的目標成為大概率事件,這也將為宏觀經濟政策 “穩增長”提供更多的空間。
內外齊降CPI如期回落
國內農産品價格的整體回落以及外部市場輸入型壓力的大幅減輕,決定了5月份CPI繼續回落。
統計數據顯示,影響CPI最大的因素食品價格同比上漲6.4%,較4月份縮小0.6個百分點。其中,肉禽及其製品價格、水産品價格、糧食價格等漲幅都較上月有所縮小,鮮果價格則進一步走低。
另外,5月份鮮菜價格上漲31.2%,影響居民消費價格總水平上漲約0.78個百分點。
國際油價的大幅下跌也在一定程度上減緩了輸入型通脹壓力。
4%年度目標有望實現
從今年年初CPI月度同比4.5%的高位回落到現在3%,雖然期間經歷過一些反復,但是在業內人士看來,物價的整體下降趨勢更為明晰,而4%的年度目標也料將實現。
據農業部市場監測,6月7日,重點監測的28種蔬菜批發均價為2.98元/公斤,較5月初下跌逾15%。而商務部此間公佈的數據顯示,截至6月初,食用農産品價格已經連續五周下降,而生産資料的價格則是連續第七周下跌。
方正證券宏觀首席分析師湯雲飛認為,物價的同比增速已經進入了一個快速下降期。“基於國際大宗商品總體走弱的判斷,預計三季度PPI增速將保持低位。”而PPI對於物價的傳導作用,也將限制非食品價格的漲幅。
貨幣政策更多支持“增長”
在5月份宏觀數據公佈前,央行的意外降息引發了市場強烈反響。國泰君安宏觀首席研究員姜超認為,央行降息超出了市場預期,此次5月數據尚未公佈,許多市場主體尚未預期到降息,央行就作出2008年12月以來的首次降息決定,應當説早于預期、好于預期。
而之所以在此時降息,也是由於通脹壓力在一定程度上得到緩解,為宏觀政策偏向“穩增長”提供了空間。
多個研究機構預計,降息、降準等調控手段在年內仍將繼續。“經濟和通脹雙雙回落,而歐債危機繼續深化,外部經濟環境存在很大不確定性,這將促使政府繼續調整貨幣政策。”中信證券首席經濟學家諸建芳分析。諸建芳預計,2012年下半年可能的政策調整包括:下調利率1-2次,每次25個基點;再下調準備金100個基點左右,其中7月份是可能的時點;加大信貸的窗口指導,增加信貸規模。