曹中銘：苦練內功才是銀行業的立足之本_經濟臺

　　繼交通銀行上月末跌破每股凈資産後，本週一，華夏銀行不幸成為第二隻“破凈”的銀行股。除了這兩隻已“破凈”的銀行股外，像浦發銀行、深發展等均處於“破凈”的邊緣。

　　在今年2月份中國上市公司協會成立大會上，證監會主席郭樹清曾罕見地力挺藍籌股，其後監管部門的相關人員又數次公開進行力挺，但至少到目前為止，作為藍籌中堅的銀行股沒有“挺”起來。

　　銀行股表現不佳並且頻現跌破凈資産，市場認為有兩方面的原因。其一是部分銀行股頻繁的鉅額再融資行為，使投資者有不堪承受之重，也導致投資者異常反感，用“腳”投票成為規避銀行股的最佳方式。其二則是在經歷了去年業績高增長之後，今年一些市場人士預測，銀行股業績增速可能下降已經“被確定”，而今年的經濟和金融數據也給銀行股估值帶來壓力。正是在兩者的合力作用下，銀行股表現才如此差強人意。

　　銀行股遭遇投資者用“腳”投票，除了上述兩方面的原因之外，顯然也與其“粗放”的經營模式密切相關。部分銀行基本上已陷入為了搶佔市場份額而大幅放貸資本充足率不足再融資再巨量放貸的惡性循環。近幾年一些銀行類上市公司的年報則顯示，存貸息差成為其盈利的最主要來源。

　　筆者以為，銀行股要吸引投資者的青睞，首先要避免頻繁的鉅額再融資行為，當然也不能再走粗放式經營的老路，而是應該苦練內功，從公司治理上抓起，從保護中小投資者利益上抓起，從擴展盈利手段與方式上做起。

責任編輯：許夢可