部分在本月推出股權激勵的公司

　　儘管大盤指數在本月陷入膠著震蕩，但上市公司推出股權激勵的熱情卻絲毫沒有受到影響，在美亞柏科、海南瑞澤于昨日公佈了各自的股權激勵方案後，本月披露股權激勵事項的上市公司已達21家，幾乎佔到今年推出股權激勵上市公司總量的一半。

　　低條件股權激勵頻出

　　與2011年年底上市公司密集披露股權激勵的熱鬧相比，今年前4個月A股市場傳出的股權激勵事項並不算多，據本報數據中心的統計，今年1～4月份公佈股權激勵預案的公司只有26家，較去年同期減少9家。

　　不過在進入5月份之後，上市公司對股權激勵的興趣大增，截至昨日，已有宇通客車、青島海爾等21家公司在此期間宣佈了股權激勵消息，而去年5月份涉足股權激勵的上市公司僅有12家。

　　值得注意的是，與高漲的股權激勵熱情相比，上市公司在設定行權條件時卻顯得相當低調，本報數據中心的統計顯示，在本月推出股權激勵方案的21家公司中，有13家的行權價低於昨日的收盤價。以昨日推出股權激勵方案的美亞柏科為例，公司擬授予激勵對象217.8萬股限制性股票，行權價為17.36元，只相當於該股昨日44.96元/股收盤價的38.6%。而本週一宣佈股權激勵的騰邦國家7.14元/股的行權價則較13.92元/股的最新價幾乎打了個對折。

　　國元證券分析師賴藝棠指出，上市公司之所以在近期密集推出股權激勵方案原因比較複雜，一方面在當前公司業績以及二級市場價格都較為低迷的背景下，上市公司設定的股權激勵目標比較容易實現，此時推出股權激勵方案既可以提振投資者的信心又能夠合理地向公司高管送出“紅包”。另一方面，在經過較長時間的震蕩行情後，部分公司的股價已陷入破發或頻臨破發的窘境，不排除相關公司此時推出股權激勵方案以便配合主力資金運作的可能性。

　　股權激勵概念股走強

　　雖然上市公司近期熱衷股權激勵的動機並不完全正面，但就二級市場的反應看，投資者對股權激勵概念股還是相當“買賬”，本報數據中心的統計顯示，本月推出股權激勵預案的21隻個股實現了3.79%的整體月度漲幅，而同期滬深300指數的漲幅僅有0.61%。

　　光大證券分析師周明認為，行權給予了相關公司高管及被激勵人員在有效期內以相應價格購買公司股票的權利，也反映出公司給自身長期發展樹立的目標，行權價定得較高則能體現公司對發展前景的信心，目前市場人氣尚未獲得有效擴散，若上市公司推出股權激勵，可以給市場人士更多的信心。如果實施股權激勵的上市公司同時兼具符合國家産業政策支持等因素，那麼其業績增長預期就更能得到保障，實現股權激勵目標的把握也就越大。

　　華融證券分析師李俠則表示，如果把股權激勵行權價作為一個參照物的話，與行權價比較接近甚至低於行權價的股票具有較高的安全邊際，這和股價跌破增發價是一個道理，但這一判斷是建立在市場將逐漸企穩的假設上。在個股的選擇上，應首選所處行業景氣度好轉、自身業績企穩的個股，特別是目前仍處底部整理上漲幅度較小的個股更容易受到股權激勵消息的刺激，從而出現一定程度的補漲走勢。