周小川與郭樹清先生顯示出密切的合作關係。

　　5月16日，國際證監會組織第37屆年會在北京召開，兩人進行了跨界演説。中國人民銀行行長周小川表示，央行將加強和證監會以及其他金融監管機構的協調配合，一如既往地支持中國資本市場的改革發展。注重貨幣政策和金融監管政策的協同效應，為資本市場穩定發展提供良好的宏觀、貨幣、金融環境。

　　證監會主席郭樹清先生則發表了《中國資本市場開放和人民幣資本項目可兌換》，認為現階段推進人民幣資本項目可兌換各方面的條件非常有利，中國資本項目開放水平大大高於IMF等相關機構的評估結果。在任何國家，資本項目可兌換都不意味著完全放棄管控措施。中國資本市場的不足之處在於資本和金融市場體系發展不平衡，市場運行效率和金融監管的有效性有待提高。此時，周小川先生依稀閃回到證監會主席任上，而郭樹清先生則回到銀行家角色。

　　理念相近，構成合作的根基，否則必然貌合神離。這兩位先生相信市場、願意推進市場化改革，是合作的基礎。周小川先生同一天表示，堅定推進市場化改革，最大限度地激發市場主體活力。以提高透明度為核心，完善市場規則體系，積極構建有利於市場運行功能發揮的體制機制。而郭樹清先生在上任證監會主席之後，一再顯示對於市場化的熱心與決心。

　　不僅如此，在銀行間接融資進入瓶頸期時，直接融資的發展是今後的重點，沒有銀行與證券界的合作，中國的金融難有起色。雙方互相支持，在貨幣預期、人民幣國際化、金融産品創新等方面才能有所突破。

　　在具體的合作方面，兩人對於人民幣國際化均不抵觸，希望能夠穩妥推進，相信能夠聯手形成推進人民幣國際化的合力。

　　而在債券等市場，同樣有廣闊的合作空間，我國的債券市場將獲得極大的發展，債券市場是維持以往的點心式給“長子企業”發債券的主導模式，還是進行市場化的改革，是未來的難點。5月11日下午，央行貨幣政策委員會秘書長邢毓靜、央行金融市場司副司長霍穎勵、央行調查統計司副司長阮健弘做客人民網。霍穎勵透露，從1997年到2011年14年期間，我國債券市場餘額從4781億元增加到了22.1萬億元，增加了近45倍，年均增長達到31.5%，佔GDP的比重從6%上升到47%。根據國際清算銀行的統計，我國債券市場排名從1997年大致第20位到去年年底已經達到了世界第4位。

　　我國債券市場行政主導色彩濃厚，債券發行卻未形成與之匹配的有公信力的信用評級制度和活躍的債券交易制度。銀行間債券市場與交易所債券市場容量相差極大，在企業債發行量增加、撮合交易越來越多的情況下，交易所債券市場的重要性將日益突顯，此時銀行間債券市場與交易所債券市場加強合作，是發展中國債券市場的題中應有之義。

　　兩位在中國金融領域耕耘多年的人，都忽略了核心議題，即如何真正建立中國本土化的、高效的信用定價機制，如何防範系統性風險。

　　我國金融領域一再出現系統性風險，從當初的327國債期貨，到各銀行瀕臨技術性破産，到基金黑幕大曝光，如何應對這一切風險，難道僅僅是央行貨幣放水，而各大金融機構不斷地在股市融資再融資？如此二人轉，在短期內可以取得效果，在長期損害中國金融的信用根基，不轉也罷。

　　從數量上看，中國資本與貨幣市場成績顯著。周小川先生如數家珍，目前多層次資本市場體系已初步形成。從股票市場來看，根據彭博統計，目前中國股票總市值全球第三，僅次於美國和日本；從債券市場來看，根據國際清算銀行統計，截至2011年底，我國債券餘額居世界第四；從期貨市場來看，商品期貨交易品種已經增加到27個，形成較為完備的期貨體系。

　　很可惜，回歸市場原點，不得不指出，無論是在債券還是股票市場，都未形成根基紮實的風險定價體制。雖説有關人士一再強調藍籌股的價值，但再融資、並購重組壓力如泰山壓頂；而在債券市場上，泡沫式的信用評級對市場失去了警示作用，只有債務接近違約、公司抽逃資産之時，市場才會以停止交易的方式發出自己的抗議。

　　今年銀行業的日子不會像去年那麼好過，而震蕩不已的股市信心同樣沒有恢復。周小川先生與郭樹清先生如何抱團取暖，共渡難關？是以堅定的改革勇氣建立中國基礎的信用體制，還是互相給對方糊上漂亮的窗花，應一時之急？希望央行與證監會能夠實現信用資源共享，推進建立統一的風險評定體制。果能如此，就不僅是兩人的二人轉，更能為中國的風險控制體制提供制度性改進，造福中國萬千企業與投資者。

　　諍友難得。一齣好戲必定理念契合、技術完滿，結構大梁平穩；相反，只有閃爍一時的舊友提攜，格局太小，對於改革大局不利。向著同一個市場的目標，步調未必時刻一致，卻能如經典歌劇，透露骨子裏的和諧共存。