□東海證券研究所 董高峰 鮑慶
年年歲歲花相似,歲歲年年人不同。每年年報披露期間,市場都會迎來一輪年報行情,去年中兵光電、萬通地産等上市公司在年報披露前後走出了一波持續上漲行情,對此,投資者恐怕還記憶猶新。2010年是否依舊如此?過去幾年,哪些行業能在1月持續跑贏大盤?今年1月又將如何?
超六成公司年報業績預增
根據統計,截至1月14日,共有702家上市公司披露年報業績預告,其中報喜公司所佔比重超過六成,為66.24%。其中,預增、續盈、扭虧、略增類報喜公司數目分別為192、71、94、108家,所佔比重分別27.35%、10.11%、13.39%、15.28%。
從報喜公司所屬行業看,按證監會行業分類,建築業、食品飲料、醫藥生物製品、批發和零售貿易、信息技術業、農林牧漁業、電力、煤氣及水的生産供應業、機械、設備、儀錶、紡織、服裝、皮毛、造紙印刷行業報喜公司所佔比重較高,已披露年報業績預告的這些行業上市公司有超過7成的公司業績向好;而傳播與文化産業、交通運輸與倉儲業報喜公司比重最差,報喜公司比重低於4成。
業績是推動股價的重要因素,靚麗的年報業績催生了今年如火如荼的年報行情。自去年12月以來,年報行情就逐漸展開。相比整個大盤區間震蕩的走勢,率先披露年報的上市公司在二級市場上表現搶眼,滬市第一、第二家披露年報的上市公司臥龍地産、臥龍電氣近兩周分別上漲26.26%、37.64%;深市前幾家公司預約披露的公司除S*ST集琦停牌外,其他表現也很突出,棟樑新材和禾盛新材近兩周分別上漲37.22%、50.89%。
綜合看,以1月率先披露年報的33家上市公司為例,剔除S*ST集琦等3家停牌上市公司,其他30家公司近兩周平均漲幅11.36%,遠遠跑贏大盤同期滬深300指數(下跌2.58%)。
過去十年 信息旅遊股跑贏大盤概率高
回顧2000-2009年十年之間的1月行情,建築建材、信息設備、輕工製造、餐飲旅遊行業8次跑贏大盤,是跑贏次數最多的行業。其中,信息設備跑贏大盤的幅度往往最大,十年間平均跑贏大盤5.83個百分點,建築建材行業跑贏大盤的幅度較小,僅為0.90個百分點。黑色金屬、電子元器件、食品飲料和信息服務行業7次跑贏大盤,其中信息服務和電子元器件行業跑贏大盤的幅度較大,分別平均跑贏大盤5.41、5.14個百分點。另外,機械設備最近連續6年跑贏大盤(2004-2009),公用事業跑贏大盤次數最少,僅為3次,家用電器和化工行業為4次。
今年1月前兩周,與往年類似,信息服務、信息設備、電子元器件行業依舊是表現最突出的行業,分別跑贏大盤13.49、12.41、12.36個百分點;紡織服裝、輕工製造、餐飲旅遊、交通運輸行業表現也不錯,分別跑贏大盤7.42、6.85、6.7、6.55個百分點。與過去十年的1月行情相比,這些行業的表現也明顯佔優,而黑色金屬和房地産行業表現最差,不僅遠遠落後於大盤,而且也明顯弱于往年。
關注大消費行業和地産預增股
考慮到年報業績預告報喜公司的行業分佈,再結合過去十年1月的行情及近期各行業的表現,我們認為:1、對於信息服務、信息設備、電子元器件等目前表現明顯超越大盤的行業,操作上應回避其中前期漲幅過大的個股,關注那些漲幅較小且年報業績預告報喜的公司;2、對於機械設備、農林牧漁、商業貿易、食品飲料、輕工製造、醫藥生物等相對大盤漲幅不大的行業,由於這些行業業績預告報喜公司比重較高,且其中很多公司股本較小具有高送轉預期,因此可繼續關注;3、對於近期表現明顯弱于大盤及以往的房地産行業,由於其業績預告報喜公司數目比重較高(68.97%),隨著政策利空的逐漸出盡以及年報的逐漸披露,可關注那些前期調整幅度較大、相關業績較好且具有高送轉預期的公司。
責編:韓文燕
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