超六成個股報喜 業績浪行情撲面而來

　　□東海證券研究所 董高峰 鮑慶

　　年年歲歲花相似，歲歲年年人不同。每年年報披露期間，市場都會迎來一輪年報行情，去年中兵光電、萬通地産等上市公司在年報披露前後走出了一波持續上漲行情，對此，投資者恐怕還記憶猶新。2010年是否依舊如此？過去幾年，哪些行業能在1月持續跑贏大盤？今年1月又將如何?

　　超六成公司年報業績預增

　　根據統計，截至1月14日，共有702家上市公司披露年報業績預告，其中報喜公司所佔比重超過六成，為66.24％。其中，預增、續盈、扭虧、略增類報喜公司數目分別為192、71、94、108家，所佔比重分別27.35％、10.11％、13.39％、15.28％。

　　從報喜公司所屬行業看，按證監會行業分類，建築業、食品飲料、醫藥生物製品、批發和零售貿易、信息技術業、農林牧漁業、電力、煤氣及水的生産供應業、機械、設備、儀錶、紡織、服裝、皮毛、造紙印刷行業報喜公司所佔比重較高，已披露年報業績預告的這些行業上市公司有超過7成的公司業績向好；而傳播與文化産業、交通運輸與倉儲業報喜公司比重最差，報喜公司比重低於4成。

　　業績是推動股價的重要因素，靚麗的年報業績催生了今年如火如荼的年報行情。自去年12月以來，年報行情就逐漸展開。相比整個大盤區間震蕩的走勢，率先披露年報的上市公司在二級市場上表現搶眼，滬市第一、第二家披露年報的上市公司臥龍地産、臥龍電氣近兩周分別上漲26.26％、37.64％；深市前幾家公司預約披露的公司除S*ST集琦停牌外，其他表現也很突出，棟樑新材和禾盛新材近兩周分別上漲37.22％、50.89％。

　　綜合看，以1月率先披露年報的33家上市公司為例，剔除S*ST集琦等3家停牌上市公司，其他30家公司近兩周平均漲幅11.36％，遠遠跑贏大盤同期滬深300指數（下跌2.58％）。

　　過去十年 信息旅遊股跑贏大盤概率高

　　回顧2000－2009年十年之間的1月行情，建築建材、信息設備、輕工製造、餐飲旅遊行業8次跑贏大盤，是跑贏次數最多的行業。其中，信息設備跑贏大盤的幅度往往最大，十年間平均跑贏大盤5.83個百分點，建築建材行業跑贏大盤的幅度較小，僅為0.90個百分點。黑色金屬、電子元器件、食品飲料和信息服務行業7次跑贏大盤，其中信息服務和電子元器件行業跑贏大盤的幅度較大，分別平均跑贏大盤5.41、5.14個百分點。另外，機械設備最近連續6年跑贏大盤（2004-2009），公用事業跑贏大盤次數最少，僅為3次，家用電器和化工行業為4次。

　　今年1月前兩周，與往年類似，信息服務、信息設備、電子元器件行業依舊是表現最突出的行業，分別跑贏大盤13.49、12.41、12.36個百分點；紡織服裝、輕工製造、餐飲旅遊、交通運輸行業表現也不錯，分別跑贏大盤7.42、6.85、6.7、6.55個百分點。與過去十年的1月行情相比，這些行業的表現也明顯佔優，而黑色金屬和房地産行業表現最差，不僅遠遠落後於大盤，而且也明顯弱于往年。

　　關注大消費行業和地産預增股

　　考慮到年報業績預告報喜公司的行業分佈，再結合過去十年1月的行情及近期各行業的表現，我們認為：1、對於信息服務、信息設備、電子元器件等目前表現明顯超越大盤的行業，操作上應回避其中前期漲幅過大的個股，關注那些漲幅較小且年報業績預告報喜的公司；2、對於機械設備、農林牧漁、商業貿易、食品飲料、輕工製造、醫藥生物等相對大盤漲幅不大的行業，由於這些行業業績預告報喜公司比重較高，且其中很多公司股本較小具有高送轉預期，因此可繼續關注；3、對於近期表現明顯弱于大盤及以往的房地産行業，由於其業績預告報喜公司數目比重較高（68.97％），隨著政策利空的逐漸出盡以及年報的逐漸披露，可關注那些前期調整幅度較大、相關業績較好且具有高送轉預期的公司。

責編：韓文燕