⊙記者 安仲文 ○編輯 張亦文
隨著宏觀經濟的持續改善,借A股市場大幅反彈,一度遭遇窘境的基金專戶理財上演了一番“忽如一夜春風來,千樹萬樹梨花開”的場景,自今年一季度起,基金專戶市場規模急劇擴張,專戶理財終於在2009年一掃早期的陰霾,部分基金專戶的“一對一”合同規模甚至超過不少公募基金的首發規模。基金專戶在2009年取得了超預期發展。
客戶多樣化顯然是今年基金專戶熱銷後的結果。在2008年基金專戶理財剛剛誕生時,專戶理財的客戶還主要局限于部分上市公司、高端個人客戶。隨後,由於股市走弱,潛在的專戶投資者似乎在一夜之間銷聲匿跡,國內各大基金公司紛紛遭遇巧婦難為無米之炊的尷尬。南方基金的一位人士回憶早期推介情景時稱,“最困難的時期是找不到目標客戶,一些有意向的客戶也往往在達成初步協議後選擇放棄”。
幸運的是,基金公司並沒有等待很久,股市就開始從低位大舉反彈,“忽如一夜春風來,千樹萬樹梨花開”,專戶市場的流動性突然變得充裕起來,並真正實現了專戶投資者的多樣化。國內基金公司紛紛在今年取得專戶業務的突破,投資者更是涵蓋券商、高等學府、福利基金會、私募股權投資基金等各個類別。
由於大型資金介入專戶理財,規模十億以上的專戶浮出水面,即便不考慮專戶投資給基金公司帶來的較多貢獻度,僅部分專戶“一對一”單只合同規模就已經足夠媲美上述公募基金。
專戶投資市場的急劇擴張的一個重要因素還包括“一對多”的啟動。2009年8月初,證監會下發了《基金管理公司特定多個客戶資産管理合同內容與格式準則》, “專戶一對多”自此逐步進入實戰階段。
由於專戶“一對一”的準入門檻至少為5000萬元資産,考慮到專戶投資者不可能將大部分資産押注于專戶投資上,這意味“一對一”的投資者要擁有1個億以上的資産。這顯然將國內群體規模巨大的中産階級、中小企業排除在專戶投資之外。
而今年三季度開始進行運作的基金專戶“一對多”即部分填補了“一對一”所不能覆蓋的空間,其所需要的門檻僅僅為100萬。根據不完全數據統計,截至目前,已有超過有80隻基金“一對多”專戶産品發行成立,總規模也已超過100億元。
此外,基金專戶大躍進的現象也體現在“一對多”領域。儘管專戶“一對多”今年三季度才開始進行産品的募集與投資,但相比于公募基金,初生牛犢的“一對多”一開始就呈現出風格差異化、渠道差異化、産品創新化的特徵,一些基金公司推出了封閉式基金投資專戶,一些基金公司則選擇股債靈活配置,深圳一家基金公司甚至向《上海證券報》透露,公司還在專戶“一對多”産品內容進行創新,設置了分紅條款。不走尋常路的基金專戶無疑在2009年取得了重大突破,在資産規模、投資者、産品創新、業務模式上,基金專戶在短短的一年間,完成了一次“大躍進”。
責編:張福偉
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