大批資金在第3季涌入港股,引領中資金融股開始急升,三大銀行股建設銀行(00939.HK)、工商銀行(01398.HK)及中國銀行(03988.HK)亦曾重上金融海嘯前水平,但自從傳出銀監有意提高銀行資本充足比率後,三股走勢急轉直下。
翻查資料,截至今年第三季度末,建行、工行、中行的資本充足率分別為12.11%、12.6%及11.63%,即使達到監管要求,亦未必足以支撐明年信貸持續擴張,因此可能需要補充資本,引發市場憂慮。
從技術層面看,三大銀行股本月走勢開始轉弱,均于本月呈現10天線及20天線跌穿50天線的“雙死亡交叉”,除非政策上傳出突發性利好消息,否則短線走勢可能仍偏弱。雖然三股均于上周出現反彈,但全部受制于50天線水平,只能視之為跌市中的技術反彈,其中建行及中行更與50天線存在一段頗大距離。
至於三股的認股證資金流方面,建行認沽證自12月22日開始,已連續4個交易日錄得資金流入,合共214.1萬港元,反映投資者或趁建行上周反彈時,短線看淡其表現;至於工行亦有類近情況,在過去4個交易日,共有348.3萬港元流入其認沽證,僅12月23日流出20.1萬港元。相反,中行則連續兩日有資金流入認購證,金額達577.7萬港元,反映有投資者認為中行短線仍有反彈空間。
若投資者看好“三大行”可于新年後重拾升勢,可留意以下三隻杠桿不俗的價外中期認購證,全部均離到期日超過三個月,投資者有時間留意走勢作部署。首先是建行認購證19316,行權價7.8港港元,明年5月中到期,提供7.44倍實際杠桿,溢價22.64%,引伸波幅約39.3%。
若看好工行,可留意工行認購證18273,行權價6.8港港元,明年4月中到期,提供7.19倍實際杠桿,溢價12.01%,引伸波幅約38.1%。
看好中行的投資者,則可留意中行認購證18837,行權價4.5港港元,明年3月初到期,提供10.85倍實際杠桿,溢價12.71%,引伸波幅約38.05%。
責編:王玉飛
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