尾盤上衝凸顯何等戰機？

　　A股市場週二早市資金小幅流出，證券、銀行、保險板塊受資金青睞，而地産股拋壓較重。在這樣的局面中，我們發現2點要在後市值得重視，地産股在反復的下跌後，也沒有像樣的反彈出現，可見資金是害怕後市依然對於行業出臺什麼不利的影響，故此，不能像樣的得到反彈，也很難出現節前很好的行情機會，另外，就是我們發現金融股中明顯的分化的格局，保險股的波度很堅實，業績也是具有良好的保障，而反彈的力度確實讓人很難去接受，而銀行股，近期明顯被邊緣化的概率很大，故此，我們只能把眼光放在券商股中，而在券商股中強勢個股的補跌和超跌個股的補漲，更加説明行情的不穩定性，和很出現持續性的漲升態勢，故此，短線在近期不會具備很大的行情，也只能是個股的超跌後的差價機會，這點要保持反復的跟蹤，看看量能和藍籌股之間如何演化來支撐大盤。

　　而短期市場擴容仍然保持較快速度。中國北車（601299）發佈公告，將於本月29日在上海證券交易所掛牌，中國北車本次共發行25億股，其中網下向詢價對象配售8.75億股，網上向社會公眾投資者發行16.25億股，共募集資金為139億元。深交所28 日發佈公告稱，富安娜和新朋股份將於本月30日掛牌上市。北京華力創通、北京合康億盛、深圳天源迪科、深圳賽為智慧、珠海世紀鼎利、星輝車模、內蒙古福瑞中蒙藥、湖北臺基半導體等8家創業板公司今起招股。

　　目前經濟基本面持續向好，上市公司業績回升明顯，資金面成為影響市場短期運行的重要因素。由於新股發行與老基金分紅使市場資金面壓力短期內難以改善，量能的制約使大盤無法擺脫弱勢格局，建議大家要積極的做好短線的差價和良性的個股的波段，在未來的1月份之際，1月4日和1月18日都是很重要的時間窗口，望能積極的參考借鑒。

　　國泰君安1月份策略： “混沌”中尋找突破方向：

　　短期內就行業投資機會層面上，我們認為處於一種“混沌”狀態：傳統消費類品種(汽車、家電、食飲等)行業已到尾聲;對政策、貨幣敏感型行業(地産、有色、汽車、金融等)在M1 趕頂、政策調控氛圍下，壓力較大;而強週期行業(鋼鐵、化工、建材、煤炭等)的量價齊升階段還要等待。

　　進入新的一年後，市場如何在“混沌”中尋找突破方向?我們認為突破的方向很有可能在兩個層面上：

　　(1)經濟復蘇産業鏈層面上：強週期的中上遊行業在調整中的建倉機會：延續在2009 年4 季度配置策略以來對中國經濟本輪迴升的階段分析和行業輪動的邏輯，我們對2010 年開春後強週期的中上遊行業：鋼鐵、化工、建材、機械、煤炭(尤其是焦煤)等量價齊升狀態的出現非常有信心。市場持續的調整，帶來相關行業的建倉機會。

　　(2)投資主題層面上：泛消費和新興産業的投資機會：泛消費和新興産業的一些主題性投資機會可能被部分資金挖掘出來，形成市場的投資熱點。3G 用戶數在規劃中的快速增長，帶來資本市場對相關産業需求的強烈預期，使3G 應用相關産業成為當前的投資熱點，並具有較強的持續性。

　　中金：明年股市可漲25％-30％

　　中金公司昨天表示，雖然明年市場再融資和新股發行將給市場帶來壓力，但A股仍存在25％～30％的上漲空間。

　　粗略估算已經公佈的再融資計劃接近6000億，而預計2010年新股發行節奏與2009年下半年類似，這將給市場帶來一定的壓力。但鋻於明年新增貨幣帶來的流動性，市場仍將能夠承接再融資與新股發行帶來的資金層面的壓力。與此同時，明年的信貸會較今年有所減少，預計明年貨幣流動性不會拉動市場估值大幅擴張。

　　對於明年的股指，預計未來12個月A股存在25％～30％的上漲空間。他認為，未來12個月A股仍存在25％～30％的上漲空間，股指上漲的動力主要來自經濟趨於正常化階段企業盈利的正常化增長。房地産與出口的增長將帶動經濟增長正常化，上市公司盈利增長態勢明顯，預計在20％以上。其中強週期性的非金融類公司盈利加速，而金融與消費類板塊盈利繼續保持快速的增長，整體盈利水平將創新高，部分基礎設施類的板塊盈利增速則相對落後，如電信、港口、公路等。預計隨著經濟繼續較快增長、通脹逐步回升、人民幣升值預期轉強，煤炭、保險、零售等行業將在第一季度有出色的表現。此外，明年A股市場會迎來全流通時代。

　　總之：

　　從盤面看,申萬23個一級行業指數中,僅金融服務和餐飲旅遊實現小幅上漲。元旦假期的臨近使得餐飲旅遊板塊也有較好表現。此外,迪士尼、世博會等相關概念股漲幅居前。中國北車今日上市,小幅高開後回落,漲幅僅3.06％,這也對市場造成了一定的不利影響。而統計局昨日公佈,前11月規模以上工業利潤同比增7.8％,經濟繼續復蘇;11月新增外匯佔款2543億,創年內第二高,表明熱錢可能繼續流入。經濟的復蘇、上市公司業績的好轉、以及熱錢的流入足以支撐目前的估值水平,也封殺了大盤大幅下挫的空間。不過,3200點上方及20日均線的壓制仍不容小視。目前市場成交量依然維持低位,這就造成了大盤向上的難度,預計短線股指仍將以震蕩整固為主，個股分化的差價可以積極波段運作。

　　機構來源：國元證券

　　（聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，不代表本網觀點，不構成投資建議。投資者據此操作，風險請自擔。）

>>>>>>進入 經濟頻道 證券首頁

責編：張福偉