主流指數成分股大換血 指基2000億元攪動藍籌股

　　每當幾大主流指數成分股調整之際，藍籌股的躁動似乎就不可避免。明年1月起，上證50、滬深300、中證100、上證180等主流藍籌股指數成分股將進行調整，大盤藍籌股也隨之躁動起來。

　　在剩下的一週多時間裏，規模達2000億元的指數基金將因為這次成分股調整，在藍籌股中激起千層浪。

　　藍籌股躁動不可避免

　　從2010年1月第一個交易日起，上證50、上證180、滬深300、中證100、上證紅利等大盤股指數的成分股將進行調整。

　　根據股調整方案，一批大盤藍籌股將進入上述主流指數成分股名單，上證50指數更換5隻股票，中國建築和山東黃金（600547）等進入指數；上證180指數更換16隻股票，中國建築和四川成渝等進入指數；滬深300指數更換16隻股票，中國建築和中國中冶等股票進入指數，攀鋼鋼釩（000629）、京東方A（000725）等被調出；中證100指數更換7隻，中國建築和中國中冶等股票進入指數，攀鋼鋼釩和華電國際（600027）等被調出。

　　數據顯示，滬深300和中證100兩類指數基金總規模約1369.14億元，華夏和易方達上證50ETF兩隻基金規模390億元，再加上上證紅利、上證180和上證超級大盤已開發出的指數基金産品，上述指數成分股調整將牽動總規模高達2000億元的指數基金。

　　單就基金合同看，不少指數基金的合同就規定，“如因標的指數成分股調整、基金申購或贖回帶來現金等因素導致基金不符合這一投資比例的，基金管理人將在10個交易日內進行調整。”也就是説，未來一週多時間，高達2000億元規模的指數基金必將進行成分股調倉，屆時藍籌股發生躁動已不可避免。

　　三隻大盤股最受益

　　記者注意到，在此次主流指數成分股調整名單中，中國建築、中國中冶和四川成渝三隻大盤股成了最大的受益者，上述三隻次新大盤股被調入上證50和滬深300等主流指數，指數基金建倉這三隻股票總金額將有10多億元。

　　以中國建築為例，截至12月17日，中國建築流通市值與中國鋁業（601600）相差無幾，而中國鋁業佔滬深300指數權重0.5％，佔中證100指數權重1.89％，佔上證50指數權重2.43％。按照中國鋁業在各個指數的權重即可計算出基金建倉中國建築的資金規模。

　　截至三季度末，滬深300基金資産總規模為1297.14億元，中證100指數基金規模約為72億元，兩隻上證50基金資産規模約390億元，其中僅滬深300指數基金就有6.85億元將建倉中國建築。

　　如果加上未來可能首發上百億元的博時超級大盤ETF和聯接基金，指數基金未來買入中國建築的資金有望逼近7億元。

　　與此同時，除了中國建築，此次被上證50、滬深300和中證100引入中國中冶和被滬深300吸納的四川成渝也將被3億元左右的資金建倉。

　　指基拋壓風險正釋放

　　記者注意到，本週以來，或許是“變陣”效應提前釋放，將被調出指數的成分股多數表現差勁，指數基金調倉形成的短期風險已經開始顯現。

　　12月17日，被調出上證50的中信銀行（601998）大跌5％以上，華夏和易方達兩家公司的上證50指數基金持有中信銀行約6億元。一旦上述兩隻指數基金拋售，將引發散戶對前期迅猛上漲的中信銀行進行獲利回吐。

　　對於被滬深300和中證100同時拋棄的藍籌股攀鋼鋼釩來説，指數基金調倉帶來的拋售風險也不可謂不大。截至三季度末，國內跟蹤這兩大指數的指數基金規模高達1370億元，而從14日開始，已經橫盤3個月之久的攀鋼鋼釩已經開始下跌。

　　統計顯示，在中證100和滬深300被調出的成分股中，華電國際、山東高速（600350）、北大荒（600598）、天津港（600717）、雙鶴藥業（600062）等基金重倉股出現下跌，被調出上證50的上海機場（600009）、雅戈爾（600177）、申能股份（600642）和廣深鐵路（601333）也出現了較大的跌幅。

責編：肖成迪