五大因素造成散戶坐電梯 A股大跌幕後黑手現形

　　一週之內兩天上漲，三天下跌，跌掉了212點，跌幅超過6.4%，到底是什麼造就了本週的“坐電梯行情”呢？基金調倉、央行收緊流動性、大盤銀行股再融資、迪拜債務危機、大盤自身調整要求等都是因素之一。昨天召開的中央政治局會議，強調將繼續實施積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，下周的行情值得期待。

　　A. 鉅額再融資成大跌導火索

　　本週四，民生銀行H股在香港上市當天即告破發。之前銀行股鉅額融資的傳聞侵擾市場，導致A股銀行股遭受重挫，進而引發A股連續大跌。

　　市場上對銀行股最擔心的就是可能調整資本充足率，一旦提高資本充足率標準，銀行的放貸能力和市場的再融資壓力都會不利。儘管銀監會和各大銀行紛紛出面否認有調整資本充足率的打算，但市場在未能得到最終的確認之前，仍然做空銀行股，導致銀行股出現持續下跌。

　　每次市場轉暖，A股的IPO、增發不斷提速。根據巨潮網數據統計，截至前天，累計有66家公司的IPO批而未發，預計融資需求高達346億元。

　　此外，WIND資訊統計顯示，迄今已有54家公司的再融資要求獲得證監會批准，但尚未進入發行程序，這些公司通過增發或配股將為市場增加204.46億股的籌碼，融資的規模也超過1300億元。顯然，整個市場的籌碼供應正在向“供過於求”的方向發展。

　　而目前新股的IPO速度仍舊保持高速，除了創業板和中小板不斷上市外，大盤股也將陸續登陸A股，從12月初起，中船重工發行19.95億A股將拉開大盤股發行的序幕。目前，已經上會但未發行的大盤股還有中國北車30億A股，中國化學12.33億A股，僅上述幾隻大盤股融資額將達到300億元。根據上海證券的測算，12月份IPO和再融資規模將超過600億元，這讓A股的資金面面臨不小壓力。