機構觀點：年內破3478點是大概率事件

下周走“V”型的可能性較大

　　申銀萬國市場研究部副總監錢啟敏：上周滬深股市衝高震蕩，市場交投活躍。目前來看，本週大盤可能會有反復，但強勢基調和反彈趨勢不會改變。

　　從上周盤面看，一方面市場表現強勢，投資者心態穩定，盤中熱點也較為活躍，短線有較好的可操作性。即便是上週五兩市小跌，仍有過半數個股上漲，再加上方方面面環境和因素總體有利，因此震蕩盤升的格局不會輕易改變。但另一方面，上周權重股和中小盤題材股的脫節越來越嚴重，未來如果權重股補漲則需要更大的成交量配合，目前看這點存在難度。相反，題材股拉高後獲利回吐，將會帶動指數回調，再加

　　上目前技術指標居高不下，短線超買嚴重，因此本週很可能出現一次回調過程，全周走“V”型的可能性較大。不過這種技術調整，一般不會造成趨勢上的轉折，回檔的深度也不會太大，只要趨勢不變，投資者仍可持股應對。

　　年內破3478點是大概率事件

　　陽光私募開寶基金投資總監葉猷建：對於跨年度行情不能完全肯定，但上漲的趨勢比較肯定，而且突破前高的可能性也偏大。具體的幅度來講，以現在的水平，再漲15％達到3800點是有可能的。首先，最主要的原因是佔指數權重較大的行業和個股

　　未來都還有上漲的空間。比如，銀行股目前的估值還偏低，中國石油（601857）、中國石化（600028）的業績也在不斷地好轉，另外還有煤炭股未來表現也可以期待，這些行業內個股的上漲必定帶動指數的上揚。其次，市場上現在的流動性比較充裕，通貨膨脹的預期會導致居民儲蓄活期化；出於對人民幣升值的預期以及利差的因素，境外的資金也會流入中國，所以市場不差錢。再次，企業的業績在逐步向好，估計明年企業業績還有20％左右的增長。所以，未來市場向上的趨勢還是可以預期的。

　　我們看好盈利確定性的行業和板塊，比如銀行保險等金融股，而對政策不明確以及盈利不確定的行業，如房地産、新能源等行業持觀望態度。

責編：龐帥