11月以來的A股市場，除了2日和16日收出長陽K線外，其餘交易日大多出現寬幅震蕩走勢，尤其是本週三和週四，上證指數盤中均一度出現快速跳水。不過，市場走弱後總會有資金介入接盤，從而演繹出一幕幕“假摔”現象。
市場如此走勢，究竟是在醞釀何種企圖？市場情緒緣何在樂觀中仍有忐忑的一面？分析人士認為，一邊是套牢盤和大股東減持頻頻涌現，另一邊則是多方退無可退。如果壓力能夠通過震蕩化解，市場短期內有望挑戰新高，不過中長期仍充滿變數。
“博傻行情”再度顯現
週四，深證綜指挑戰1200點成功，並以連續15個交易日上漲創下連漲紀錄。而創業板則連續兩天全面上漲，週四28家創業板公司平均漲幅超過6.5%。據業內人士測算，從目前滬市的超大盤股和小盤股的比值來看，小盤股領漲的態勢已達到極限。8月以來，小盤股跑贏大盤股27%，目前兩個板塊的比值關係已經離“5 30”前的歷史高位僅有不足0.5%的差距。
從指數表現看，A股去年10月末見底後至今，深證綜指上漲了154%，上證小盤上漲了156%，而超大盤指數只上漲了82%。這並不意味著小盤股的投資價值要強于大盤股，而只是小盤股易炒作，且又有層出不窮的概念、題材，再加上大股東不遺餘力的資産重組在後面支撐，於是市場資金避大就小，猛烈追捧小盤股。從這個方面來看，目前小盤股的泡沫已經達到了歷史最高時期的水平，如果後續大盤股不能接力，一輪深幅調整是存在發生的可能的。
那麼，如果小盤股變局，大盤股是否可能成為避風港呢？從歷史來看，指望躲進大盤股來回避市場瘋炒小盤股的風險，並不太現實。從最近兩次盤面情況看，每當小盤股飆升，大盤股就會滯漲，而一旦大盤股調整，則小盤股必定跟風下跌。大盤股一旦上漲，小盤股則立即恐慌，而小盤股下跌，往往會帶壞大盤股。
當然，目前多數機構都在建議投資者逐步買入大盤藍籌股，因為從經濟復蘇的角度來看，大盤股明年的盈利和來自政策面的支撐可能都會超出預期，這可能成為多頭的重要理由。如果風格能夠順利切換，打破上述惡性循環，市場向上的空間則依然存在。
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