全球升勢未盡 A股變數陡增

　　據上海證券報報道，上週五，美股略高開後呈現震蕩上揚走勢，道指、標普、納指分別上漲0.72％、0.57％、0.88％，三大股指的周漲幅隨之擴大到2.46％、2.26％、2.62％。縱觀全球股市，儘管日、韓等上周微幅下挫，但其他主要股指的震蕩回升態勢卻絲毫沒有改變。而以下兩點則頗為耐人尋味：

　　一是美、英上周再創年內新高，可其他市場對此反應卻相對較為“淡漠”——是它們續升並帶動全球股市進一步上行？還是它們盤升的步伐將受制于周邊而暫緩？這或許會成為近日的一個看點；

　　二是不同主要股指的漲幅發生較大變化，即英、德、意的周漲幅提升到3.0％、3.6％、3.3％（我國臺、港地區提高至2.7％、3.3％）左右，法、加、巴的周升幅卻縮減到2.7％、1.5％、1.3％，而澳洲則由前一週下跌轉而上漲2.6％，説明洲際的強弱格局已明顯“向右”移動，其中歐洲上周整體表現最強即取代了美洲，而亞洲的整體表現則依然偏弱些。

　　受美元指數再次走弱並創新低的影響，期市上周出現整體上揚局面，糧棉類品種表現尤為突出。以美國期市為例，小麥、玉米、黃豆、棉花的周漲幅依次在8.3％、6.5％、3.1％、1.2％，而CRB指數則小幅上漲0.4％；紐約金價雖再創歷史新高且周漲幅約2.0％，可原油的周調幅卻超過1.1％，白銀更是暴跌8.3％，就是説，期市主要品種的起落是不同 因素導致的，根本原因並非完全是美元指數近日的疲弱。

　　僅就美股而言，以下幾點值得留意：一是三大股指的5日均線雖一度岌岌可危，但股指最終畢竟還是收于這條短期自動趨勢線之上，表明上周市場基本處於強勢運行狀態中。道指還封閉了去年10月初在周線圖上留下的下降缺口，此前空方的攻勢至此就徹底瓦解了，儘管此時短線反復的可能也會有所加大；二是在道指、標普再創新高之際，此前表現最強的納指卻未能改寫年內高點紀錄，三大股指面對近期高點連線也顯得有些力不從心，短期內上破該線（道指、標普的本週約位於10528點、1160點）並加速上行的希望自然就相當小；三是以股指的波幅分析，三大股指的高低點落差都已連續兩周逐漸縮短，本週再次擴大的可能無疑要高於進一步萎縮，即它們的周波幅很可能將擴大到360點、45點、96點或以上，這就意味著市場存在大起大落或劇烈震蕩的風險。此外，借助黃金比例判斷，三大股指至今的反彈幅度已處於見頂後最大跌幅的1/2反彈位（10335點、1122點、2063點）一線，0.618反彈位又遠在11245點、1230點、2250點左右，年內也就難以奢望股指會上攻到這一高度。