整理結束特徵顯現 下周大盤加速已成熟

　　震蕩整理的過程總是充滿了各種非理性和不確定的因素，洗盤往往帶來了接二連三的恐慌。在週五大盤急跌之際，重要的支撐位3142點再次發揮了定海神針的作用，股指在該點位下方並沒有運行幾分鐘便掉頭向上。而隨著B股、創業板、重組股的此起彼伏，我們相信市場自身也有話要説——洗盤結束後，大盤向上相信還有空間。

　　儲蓄搬家等於資金面寬鬆

　　2007年4月、5月份,居民戶存款分別減少1674億元、2858億元,5月29日上證綜指衝高4335點後,急速調整至3404點才止跌,最大調整幅度接近22％;2007年7月份、8月份、9月份、10月份,居民戶存款分別減少82億元、383億元、100億元、5089億元,10月16日上證綜指衝高6124點,隨後開始調整直到1664點,最大調整幅度接近73％;2009年7月份、8月份,居民戶存款分別減少436億元、439億元,8月4日上證綜指衝高3478點後,一直調整到2683點,最大調整幅度接近23％。

　　今年10月份居民戶存款減少2507億元,而9月份則勁增7183億元。10月份M1同比增長32.03％,再創歷史新高,與M2的剪刀差擴大到2.61個百分點,顯示存款活期化趨勢急劇加速。雖然居民戶存款搬家將推動資本市場價格加速攀升,但歷史經驗顯示,一旦出現月度居民戶存款減少,特別是出現居民戶存款連續數月減少或單月大幅減少,A股市場離階段性調整也就不遠了。

　　B股強勢，創業板大漲

　　A股繼續整理之際值得關注的是，滬深B股卻表現異常強勁，走出獨立上漲行情，均創出年內新高。除受到人民幣升值預期的刺激外，市場預計中國可能推行回購登出B股的試點，也成為B股上漲的催化劑。B股的強大表現，多少對A股會有影響，在A股面臨方向性選擇的時刻，B股和外圍市場的普遍造好很大程度上會封殺A股的下跌可能。

　　此外，創業板終於走出了整體行情。創業板整個漲幅超過6％，多支股票漲停。我們在前一天的資訊中精準把握了創業板舞動的脈搏。並且我們相信，隨著大盤整理的行將結束，創業板上市以來也經歷了充分的洗盤和下跌，進一步將拉開創業板揚升的空間。建議投資者在創業板中量能充沛，價格較低的股票中尋找實戰的出擊點。

　　盯住洗盤結束的三大特徵

　　目前大盤無疑處於一個震蕩整理的過程,何時突破?何時結束洗盤?我們認為會有以下三個特徵,也就是説把握了這些特徵有利於我們投資。

　　特徵一:基金為首的部隊開始主攻。目前的行情我們認為和今年4月的行情有點相似。市場在轉暖,但是指數卻沒有大漲。認為這輪大盤的洗盤結束,必然也是金融、地産、煤炭等基金重倉板塊洗盤的結束。

　　特徵二:高送轉、年報預增等概念的炒作要開始。時間接近了年底,這個時候市場最容易炒作的就是概念類個股。包括高送配題材的財富效應。這樣板塊的集中表現營造了賺錢效應也是市場結束洗盤的一種特徵。

　　特徵三:技術面平臺出現突破。這裡的突 破我們認為有大盤指數對於3200點的突破,同樣也包括了金融地産板塊前期平臺的突破。新的機會就在大家心態動搖的時候開始。

　　總之：

　　市場行情依然在延續整理的過程，我們反復重申：延續的過程並不可怕，而是為加速做好一切的準備。在重組股升天、ST股狂嘯的動蕩中，我們在實戰傳真中指出：創業板的春天即將來臨。其中堅定不移包含一條主線：鋼鐵、有色、化工是不可改變的多方進攻的一條路徑。下周除此之外還希望投資者，尤其喜好短線的，一定盯住創業板，雖然當前時節已進入嚴冬，寒氣逼人，但在資本運營的熱浪中，敏銳的投資者一定會搭乘本次暴跌後剛剛復興的通往創業板春天的地鐵。

　　機構來源：國元證券

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責編：張福偉