汽車業重組僅為熱身 中航工業詳解資本運作思路

預計到2013年，中航工業將實現集團公司80%的業務和資産上市

　　中航工業各專業板塊的資本運作整合大幕正徐徐拉開。11月11日，記者專訪了中航工業副總經理吳獻東，揭秘公司汽車業務重組背後的更多信息思考。

　　吳獻東向記者透露，公司與兵裝集團合作重組汽車板塊僅僅是個序曲。伴隨著西飛國際的停牌，中航工業對飛機製造專業板塊的整合也全面啟動。同時，公司對旗下航空發動機等專業板塊的整合也在計劃進行，並已經對於集團公司的整體上市形成了初步構想。

　　理順汽車股權關係

　　“從去年6月ST昌河停牌到今年11月東安動力停牌，歷時1年4個多月時間，中航工業完成了對旗下汽車産業的整合，這些準備為此次與兵裝集團戰略合作奠定了基礎，而此一步棋是一箭三雕。”吳獻東説。

　　除了對汽車産業做了很好的安排之外，通過此次運作整合，中航工業還為將旗下中航科工打造成“以航空為主，形成集團公司未來資本化運作的大平臺奠定了基礎。”吳獻東説。

　　記者注意到，目前中航工業是擁有上市公司最多的央企之一，旗下共有21家上市公司，其中3家為香港上市公司，即中航科工、中航國際、中航實業。

　　如何利用這些上市資源打造公司各個專業板塊整體上市平臺，是公司早已確定的目標，但具體操作卻也考驗著中航工業的智慧。從目前情況來看，公司選擇了股權關係最為複雜的汽車板塊作為第一陣地。

　　“中航工業整合前與法國PSA和東風汽車都有過商談，但由於種種原因，此前的合作沒能進行下去，主要原因是時機和複雜的中航工業汽車股權關係。”吳獻東説，也正是基於以前的經驗，此次汽車産業整合，中航工業選擇了先從理順股權關係下手，即從“*ST昌河停牌”開啟。“同時，中航工業也制定了‘四渡赤水’的方針，做好了如果沒有合適合作夥伴自己幹的準備，且為此做了全面的資金安排。”

　　中航國際明年推進整體上市

　　事實上，對於汽車業務的重組整合是順風順水，今年7月昌河汽車從中航科工成功剝離，10月又完成哈飛汽車剝離。通過重組，昌河股份主營業務也從汽車轉為航空機載業務，專注于航空機載系統産品，發展前景廣闊。

　　“汽車業務剝離後，為中航科工作為今後集團公司航空産業資本化運作平臺鋪平了道路。”吳獻東向記者透露，今後中航科工將以航空為主營業務，並擔負起集團公司整體上市的大任。

　　“集團公司相關資産納入中航科工後，再由其反哺A股相關上市公司，逐步簡化公司結構。”吳獻東告訴記者，因為中航科工是H股上市公司，因此可以化解公司資本重組整合中在內地遇到了諸多障礙，從而節省時間。

　　但是，未來中航科工是否回歸A股，他表示目前尚無考慮。

　　更為實際的是，目前中航飛機板塊的整體上市。“西飛國際力爭成為中航工業第一個整體上市的專業子公司，其重組將充分借鑒ST宇航重組經驗。”吳獻東説，按照專業化整合的目標，進入其中的都是飛機製造資産，預計明年重組工作全部完成。

　　同時，吳獻東透露，公司旗下中航國際也具備了且將整體上市，預計2010年進行推進。據介紹，中航國際公司業務非常多元化，該業務板塊很可能成為中航工業第一個銷售收入過千億的板塊。另據透露，中航工業公司也將有大規模資産並購項目，以強化公司航空業務發展。

　　“綜合言之，預計到2013年，中航工業將實現集團公司80%的業務和資産上市。”吳獻東説。（記者 于祥明 編輯 阮奇） 

責編：劉慧