跟著基金尋找補漲股

　　60家基金公司的三季報全部披露完畢，我們選取了晨星評級4星級及其以上的基金，觀察他們三季報的操作情況，發現這些基金三季度增持最多的是機械設備行業，其次是石化行業，醫藥、食品飲料、信息技術行業也獲得了較大幅度的增持，減持最多是金融地産行業，煤炭、鋼鐵等強週期行業也是基金減持幅度較大的行業，從中我們可以看出主流資金的動向，跟著機構尋找未來的補漲板塊。

　　三季度基金增持防禦類股

　　三季度，如果按基金增持部分佔流通股比例的變動計算，基金增持最多的是濰柴動力，增持股數佔流通股比例高達9.14%，另外兩隻機械股三一重工、徐工機械也獲得基金的增持。基金三季度對醫藥股也偏愛有加，大幅增持了康美藥業、浙江醫藥、新和成、華蘭生物、雲南白藥等生物醫藥股。受益於汽車、家電消費的升溫，三季度基金增持了這兩個行業的股票，汽車股包括一汽轎車、上海汽車、福田汽車，家電股包括美的電器、青島海爾、格力電器。説明基金對汽車、家電以及醫藥股看好。同為消費類的食品飲料行業也獲得基金增持，瀘州老窖、燕京啤酒、貴州茅臺、雙匯發展、山西汾酒、*ST伊利等食品飲料股獲基金較大幅度增持。另外，受益於4萬億投資，建築建材類股也是基金增持的重點，例如中聯重科、福耀玻璃、海螺水泥、中材國際、東華科技等股票。電氣設備行業也獲得了基金的增持，包括特變電工、置信電氣、天威保變等。黃金股中的山東黃金、紫金礦業也是基金增持的股票。另外，通信設備製造商中興通訊三季度基金增持幅度也比較大。值得注意的是，三季度金融地産是基金主要減持的對象，銀行股中除建設銀行、北京銀行獲得基金增持外，大部分銀行股，例如民生、浦發、興業、招行都是基金減持的對象，證券保險類股也是基金減持的對象，地産行業三季度也受到基金的大幅減持。

　　跟著機構尋找補漲板塊

　　09年迎來了大牛市行情，上證指數自年初以來已經上漲了70%多。目前牛市行情已經走了大半年，一些早週期的行業板塊漲幅已經超過100%，基金的調倉值得我們關注，我們不妨跟著機構尋找一些具有防禦特性的補漲板塊，以佈局來年行情。

　　今年以來有色、煤炭、交運設備、房地産、家電、旅遊等板塊漲幅超越大盤，而電力、建材、機械製造、航空、航運、鐵路、公路、機場、港口、農業、證券等板快表現落後於大盤，後市我們認為投資者應關注這些板塊，從這些板塊中尋找投資機會。

　　特別是航空航運板塊，由於是與經濟週期緊密相關的週期性行業，在07年的大牛市行情中，曾有出色的表現。隨著經濟復蘇，航空數據向好。隨著美國等國經濟的逐漸復蘇，出口數據也將逐漸向好，港口、航運等行業數據也會逐漸向好。並且今年以來，交通運輸板塊並沒有怎樣表現，因此，投資者可以關注交通運輸板塊的補漲機會。

　　在最近的美聯儲議息會議上，美聯儲仍沒有收緊寬鬆貨幣政策的意向，如果美國不率先收緊，其他國家也難以收緊，因此未來通脹壓力上升，大宗商品包括農産品價格可能上漲，這樣利好于農業股，而且每年的四季度到第二年的一季度，國家一般會有惠農政策出臺，因此投資者可以關注這個板塊的投資機會。

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責編：劉慧