歐元英鎊理財産品難覓

　　事件：前兩年一度紅火的外幣理財産品，今年逐漸陷入低潮。近期部分幣種更是到了“無米下鍋”的境地。目前在外匯理財市場上，美元、澳元産品佔主流，歐元、英鎊理財産品卻非常罕見。

　　點評：自從金融危機爆發以來，世界各國的利率均降到歷史低點，銀行發行英鎊、歐元相關的匯率産品獲利空間太小。因此，近幾個月這類産品發行數量劇減。

　　美元和澳元産品在銀行理財産品市場上依然保持一定的份額，其原因為：美元作為世界最重要的結算貨幣，它的高流動性和支付功能在金融危機過程中體現得淋漓盡致。澳元産品的利率比價高（相對於其他幣種的利率），屬於高息幣種，銀行發行澳元産品對大眾投資者具有較大的吸引力。

　　澳元産品收益水漲船高

　　事件：近期澳聯儲一個月內第二次加息，加上今年澳元經歷了大幅升值，澳元理財産品的收益率水漲船高。例如，近期到期的某外資銀行澳元結構性産品，到期收益與澳元兌美元的雙向波幅挂鉤，實現15%收益。

　　點評：銀行結構類理財産品獲得高收益必須把握産品的標的選擇、結構類型、進場時機和投資期限這四個指標。

　　從挂鉤標的來看，有股票、利率、匯率以及商品，銀行會根據宏觀經濟週期，確定不同的主攻標的類型。

　　從設計結構來看，有看漲型、看跌型、區間型、波動型以及相關型，銀行會根據預測的標的未來走勢，確定産品的結構類型。

　　從進場時機來看，主要是區分經濟週期輪轉的大致時期以及具體標的中長期波動規律。

　　從投資期限來看，體現了銀行或産品發行機構對以上三個指標處於穩定狀態所持續時間的態度。

　　近期澳聯儲一個月內第二次加息，會進一步提高澳元的利率比價，有助於提高澳元理財産品的收益率。但是，加息僅僅是一個影響因素而已，最後的收益還是要綜合考慮上述四個因素，隨機而動。

　　（中國社科院金融研究所理財産品中心、上海帆茂投資管理有限公司點評）

責編：肖成迪