“通脹預期”身後隱藏著怎樣的通脹可能

　　新華網北京１１月６日電　題：“通脹預期”身後隱藏著怎樣的通脹可能

　　記者華曄迪　羅宇凡

　　無論是國務院常務會議提出的“管理好通脹預期”，還是中國人民銀行三季度調查表明的“居民通脹預期持續加強”，抑或是債券市場在通脹預期下顯著上行的收益率水平，都在凸顯，“通脹預期”已成為各方關注的焦點，並已逐步在一些經濟領域産生影響。

　　人們不禁要問，在“通脹預期”的身後，究竟隱藏著怎樣的通脹可能？與生活息息相關的物價又會否在不久的將來再現大幅上漲？在６日舉行的“中國國際資本市場論壇”上，有關專家對此進行了解讀。

　　物價面臨“上”“下”兩類壓力

　　“中國目前以及今後一段時間物價面臨的影響有兩類，而且是相反的。”中國社會科學院副院長李揚指出，一類是會導致物價向“下”的因素，主要是兩個：第一個是宏觀經濟因素。多年來，中國始終處於總需求不足的狀況，最明顯的表現就是中國的儲蓄率長期居高不下。

　　來自高盛的研究數據顯示，中國國民總儲蓄佔ＧＤＰ的比重已從上世界９０年代中期的約３６％上升至近年來的５１％。

　　李揚説，儲蓄是消費的對應面，“儲蓄率很高説明消費是不足的，總需求是不足的，所以物價不可能有長期、持續的增長。”

　　第二個是結構性因素。李揚引用國家統計局日前發佈的“２４個主要行業中，有２１個行業不同程度存在産能過剩”的研究成果説，在産能過剩的情況下，物價向上走的壓力是不存在的，存在的只是向下的壓力。