據上海證券報報道：電影是怎麼回事？電影怎麼賺錢？這些圈外人覺得頗有些神秘的東西，將在相對透明的資本市場中讓你看個明白——華誼兄弟上市了，跟著創業板的整體表現，股價兩天之內就玩了次過山車，不好説王忠軍是不是敢説，在資本市場玩兒的就是心跳，但他也少不得心跳加速。華誼兄弟能否在資本市場得到它想要的東西：院線、影視基地、更多資源，現在下結論還為時過早，這畢竟不是它自己的遊戲，陪它玩兒的等它輸的都有。接下來的棋怎麼下，還要看整個局是什麼勢。
上市前，機構瘋狂追捧、凍結資金過億；上市時，股價一路飆長、新富頻頻誕生；上市後，財報顯現危機，股價隨之波動……
電影的心跳終於玩兒到了股市裏。上市首日，華誼兄弟的市值在28隻新股中排名第三，突破了100億元；股價更以147.761%的漲幅位列漲幅榜第四位，換手率高達88.13%，盡顯明星上市公司風範。
而之後披露的三季度季報又使華誼股價急轉直下，凈利潤竟然出現13.73%的負增長，成為28家創業板公司中唯一一家凈利潤同比下滑的公司。
儘管華誼兄弟對前三季度的業績表現做出了解釋，但無論是出於對創業板、還是對電影這個陌生板塊的不信任感，華誼當日的股價仍舊一路跌停。
波折是一定的，而且不會只發生在開始。除華誼之外，還有已完成兩輪融資的保利博納、獲得中宣部重點支持的中影集團、以及上影等一批實力選手躍躍欲試，紛紛表示上市意願。華誼的先行一步，改變的不只是自己的發展軌跡，亦會對電影産業的格局帶來改變。
華誼佔據了一個新平臺，這個平臺是否與中影上影的平臺同樣高低還很難説，但毋庸置疑的是，一定比未上市前有了更多關注度和更多可能性。但原本只在戲臺上亮相的華誼，要將後臺徹底打開，變成赤裸裸的一枚，要冒的風險就不僅僅是資本市場上可能的失敗。
融資需求碰上好的時機
華誼兄弟的上市顯得頗為急切，準備工作始於2008上半年。至於華誼兄弟將原本投向中小板的申請轉向創業板的原因，業內人認為，是因為影視傳媒産業化的歷史比較短，而創業板帶有新模式的概念，認同度會高一些。
在招股書中，華誼兄弟毫不諱言自己的風險、對於資金的迫切需求，但也表示了對電影市場前景的信心。一時間，明星持股、馮小剛依賴症以及票房風險成為焦點。而事實上，在王中軍大手筆描繪的傳媒娛樂王國藍圖之中，這些問題都遠不如上市所能帶來的鉅額資金重要。這位在創業之初就將“中國的時代華納”作為奮鬥目標的企業家，對於中國電影市場有著敏銳的嗅覺。
當全球經濟危機促使文化消費大規模反彈，當中國電影票房近5年年複合增長率接近40%，當中國政府首次將文化産業列入國家級發展戰略之時，華誼兄弟準時搶灘登陸，成為中國影視娛樂第一股，除了“象徵意義”外，還有更為重要的戰略意義。
除了解決資金難題，實力雄厚的華誼兄弟更迫切希望在電影市場幾何增長之前準確卡位，實現核心優勢基礎上的全業務發展。“亂世出英雄，只有在電影産業的格局未定之前，民營企業才能站得一席；而要保住自己的位次，背後只能靠強大資金的支持。”一位資深業內人士如此不客氣地説，上市融資就是最有效的途徑之一。
其實王忠軍也並不是最早看透這一點的人。去年7月，橙天娛樂及其董事長已經成功收購嘉禾89.06%的股份，成為內地第一個上市的娛樂公司。據悉，這次收購醞釀兩年，共動用超過4.5億港幣的資金。
“截至2009年6月30日，橙天嘉禾營業額與去年同期相比上升20%，達7.47億港元，毛利增加7300萬港元，達4.03億港元”——這是橙天嘉禾合併改名後第一次業績公告，一改嘉禾過往9年的虧損紀錄。
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