收評：創業板衝高回落 3000關得而復失

　　一、今日股市

　　因三季度GDP報告好于預期，美股週四大幅飆升。商務部報告第三季度GDP增長3.5％，高於經濟學家的3.3％的預期。此外，勞工部表示，上周持續領取失業救濟人數下降了14.8萬人，至580萬人，低於經濟學家的預期，這份報告也令投資者欣喜。美元的下跌導致大宗商品市場飆升，CRB商品期貨指數大漲2.1％。原油期貨上漲了3.1％，至每桶79.89美元。黃金期貨上漲了1.6％，至每盎司1047.10美元。截至收盤，道瓊斯工業平均指數上漲了199.89點，至9962.58點，漲幅為2.05％；納斯達克綜合指數上漲了37.94點，至2097.55點，漲幅為1.84％；標準普爾500指數上漲了23.48點，至1066.11點，漲幅為2.25％。

　　另外，今日是創業板正式開始的第一天，市場的人氣也有了很大的恢復。或受上述因素的影響，今日早盤集合競價階段，滬深兩市均有大幅高開，滬指直接收復3000點關口，報3007.25點，漲幅為1.58％，深指報12427.10點，漲幅為1.92％。板塊方面，有色、黃金、煤炭、石油等權重板塊全部強勁反彈。

　　隨後兩市股指承接昨日的跌勢，繼續向下調整，不過很快創業板爆炒的熱情點燃了市場做多的動能，兩市開始逐漸回升。兩市股指運行呈現高開震蕩運行格局，滬指重上3000點整數關口，個股多數上漲延續，其中傳媒、農業類股整體活躍，目前居於整體漲幅前列，有色金屬、汽車、保險和黃金等板塊也強于大勢，通信、醫藥、智慧電網和地産、鋼鐵板塊弱于大勢。不過市場的熱度並未得到延續，午後隨著創業板個股的急速回落，市場觀望氣氛逐漸濃厚。兩市股指逐漸震蕩走低，漲幅進一步縮窄。

　　截至收盤，滬指報2995.85點，漲35.38點，漲幅為1.20％，深指報12297.16點，漲104.00點，漲幅為0.85％。成交量較昨日有所放大，兩市分別成交1201.4億元和1015.2億元。

　　整體來看，今日A股市場出現了較有意思的走勢，在早盤，一度因為創業板的火爆，多頭的做多激情有所釋放，A股市場高開高走。但想不到的是風雲突變，午市後，創業板的個性似乎突然逆轉，由早盤的狂風暴雨般的上漲變得向下猛烈的跳水，從而使得大盤人氣有所散淡，上證指數也衝高受阻回落。而且，由於創業板目前的估值泡沫依然較重，所以，不排除進一步走低的可能性，進而對A股市場仍有一定的向下引力。與此同時，當前A股市場的預期混亂，多頭也難以尋找到做多的合力，故大盤在近期仍有可能出現調整的態勢。

　　二、要聞解析

　　（一）創業板今日正式開市 首批28家公司將如何演繹？

　　首批28隻創業板新股將集體亮相

　　歷經10年期待，千呼萬喚的創業板終於迎來開市的一天！今天起，首批28隻創業板新股將正式登陸深交所。

　　[簡評]：業內人士稱，創業板如果高調開盤，初期入市的投資者將不得不通過交易的方式來獲取收益和規避風險，從而導致創業板市場的股價面對持續回落的風險；但如果低調開盤，創業板市場就不能吸引投資者的廣泛關注。中小板初期至少不會對以投資為目的的新資金具有吸引力，但每個創業板市場都是冷卻後才有價值，投機只是小部分人的專利，而普通投資者則應該保持謹慎。

　　（二）工行前三季度凈利超1000億

　　工商銀行（601398）第三季度利潤同比增幅19.94％，每股收益0.30元，盈利能力“向好”。按照國際財務報告準則，前三季度，工行實現稅後利潤1005.44億元，同比增長8.02％，高於上半年同比2.9％的增幅，利潤增長幅度明顯提高。

　　“之前預期利潤增幅3％，每股收益0.285，而8.02％遠遠超出我們的預期。”國泰君安銀行分析師伍永剛説，鋻於前3季度已經達到這個水平，“那我們對其全年增幅10％也需要重新預測並調高了。”

　　但由於受基準利率仍處於較低水平以及市場利率同比大幅下降因素影響，前三季度，工行利息凈收入同比下降9.42％，為1782億元，總資産達116696億元，比上年末增長19.6％。

　　[簡評]：解禁後的工商銀行，成為了市值最大的個股，而其前三季度凈利超1000億，以及超預期的同比增長8.02％，不僅是對工商銀行（601398）的利好，而是對A股市場都是一個鼓舞。

　　（三）贖回期臨近 QFII小幅調倉在即

　　由於獲利盤積聚得比較多，部分QFII基金在近期進行了減倉和調倉動作。有研究人士擔心，海外投資基金贖回期的臨近，也會對QFII近期的投資行為造成影響。

　　昨日，中國對衝基金研究中心研究部主管銳衍對記者表示，據其了解，雖然QFII投資人普遍認為美元未來主要趨勢仍然往下，因此對美元反彈觸發的股市回調並不在意。但隨著市場套利盤積聚得比較多，QFII有一定套現壓力，同時年末已近，海外投資基金也將一如以往應投資人需要進行相應的調倉、減倉準備。理柏數據顯示，QFII基金今年前三季度平均升幅度達55.28％，小幅領先於國內股票型基金。

　　[簡評]：對於很多海外基金投資人來説，11月15日是年度一個重要的贖回日，同時也有部分基金將有距離年底35天的11月26日作為最後贖回日。隨著海外投資基金、尤其是投資于QFII的FOF基金（基金中的基金）贖回期的臨近，會對QFII近期的投資行為造成影響。但需要注意的是，從三季度國內的經濟數據上看表現良好，相信投資者長期仍然看好國內經濟復蘇概念。

　　（四）滬房貸利率七折優惠叫停反響強烈 北京未跟進

　　昨天，上海個人房貸利率7折優惠明年1月起叫停的消息在市場上引起很大反響，北京多家銀行表態稱，目前沒有聽説下發相關的文件。記者了解到，北京與上海不同，上海政府去年曾就刺激樓市出臺專門文件，其中包括利率優惠在內的多項措施即將於今年年底到期，而北京實施的政策並無具體時限要求。

　　殺傷力超過3次加息

　　昨日有報道稱，上海多家商業銀行內部近日流傳一則消息，個人首套房貸利率7折的優惠可能從明年1月起叫停，新政策最早有望在今年11月份公佈。但建設銀行（601939）、工商銀行（601398）和招商銀行（600036）等銀行的北京分行均向北京晨報記者表示，沒有接到這一通知，目前仍按照原有政策執行。偉嘉安捷投資擔保有限公司相關負責人表示，該公司與十多家中外資銀行有房貸業務合作，這些銀行尚未接到取消首套房利率優惠的通知。

　　[簡評]：由於今年樓市比較火爆，房價越來越高，且一定程度上超過了購房人的購房能力，從這個角度講政府應該叫停優惠政策，抑制房價進一步上揚。但房地産行業對我國經濟的貢獻處於舉足輕重的地位，優惠政策的叫停可能會對房地産行業的發展造成影響。因此，目前利率優惠政策明年是否叫停確實難以判斷，估計有關部門也難以作出選擇，因而，不排除今年底優惠政策取消前，屆時可能會出現購房高峰。

　　（五）國務院再提甲流防控 工信部加訂4204萬劑疫苗

　　昨日，國務院總理溫家寶主持召開國務院常務會議，研究部署進一步做好甲型H1N1流感防控工作，這已是甲流防控策略第6次成為國務院常務會議的議題。同時，本週7家疫苗生産企業接獲工信部下達的總共4204萬劑甲型H1N1流感疫苗生産計劃。

　　昨日的國務院常務會議強調，根據當前疫情發展的新特點、新情況和防控工作需要，要積極有序做好疫苗接種。按照知情、自願、免費的原則，加快疫苗接種工作。有關部門要進一步挖掘疫苗生産企業的生産能力，加快疫苗生産，擴大疫苗産能。

　　[簡評]：本週甲流概念股全面逞強，板塊指數漲幅居首。機構指出，隨著甲流病例快速增加，預計政府會從早前注重預防，轉向預防和治療並重。海正藥業（600267）生産達菲中間體受益國家收儲，具有投資機會；疫苗企業華蘭生物（002007）和天壇生物（600161）有望走出第二波上漲行情；科華生物（002022）、達安基因（002030）、復星醫藥（600196）也將受益診斷試劑儲備。

　　（聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，不代表本網觀點，不構成投資建議。投資者據此操作，風險請自擔。）

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責編：張福偉