等待創業板最終開板

　　有一種説法，最近，上證綜指之所以對3000點圍而不攻，或者説是攻而難克，其中的一個原因是要等待創業板開板時間的明朗。

　　上週六，創業板開板時間終於塵埃落定了——10月23日。與此同時，有一種預言：“創業板推出之日就是謝幕之時。”

　　分析原因大概有兩個，首先是創業板的高市盈率之累。28家企業分三批發行,第一批發行的IPO平均市盈率是52倍,第二批上漲到了57.19倍,而第三批更是達到57.5倍。其中，鼎漢技術82.22倍市盈率、寶德股份81.67倍市盈率，而其中發行價最高的紅日藥業則開出60元的天價，成為創業板的第一高價股。

　　甚至創業板不斷走高的市盈率直接推動了中小板新股發行的市盈率，因為創業板之間發行的24家中小板的市盈率為38倍,如今已經漲到48倍。

　　其次，從已經發行的28家公司看，創業板與現有的中小板公司其實大同小異，市場人士認為，“這些公司完全可以在中小板上市，甚至有的公司也符合主板的要求。”但問題是，當它們以創業板面目出現時，事情變得更瘋狂了。

　　比如，從已經發行的28家創業板公司來看，流通盤不少在2000萬股以下，但也有3000萬股甚至4000萬股以上的公司，與同期發行的中小板公司其實很相似，比如，中小板同期發現的3120萬股的齊心文具和4500萬股的美盈森，可這兩個公司發行市盈率沒有超過50倍。

　　具有比較意義的在於，目前A股兩市加權平均市盈率大致在22倍左右。由此一些專家預測：創業板必將高開低走，整個成為第二個“中石油”的一個原因。從目前的市場氛圍看，這倒也不是沒有一點可能的。

　　近來，創業板會否衝擊主板成為機構關注的一大熱點，而創業板究竟會對主板造成多大的影響,確實誰也説不清楚。

　　不過，由於發行市盈率的高企必將嚴重制約炒作空間；同時由於發行制度的限制，如今創業板公司其實是一些發展成熟的公司，已經過了最具成長性的爆發階段，市場的炒作想象力自然有限。所以，當創業板的炒作新鮮期一過，市場的注意力必將回到主板，畢竟有一個明顯的估值比較在這裡。

　　而主板的走勢可能更依託于經濟環境，如今，9月份經濟數據顯示經濟有進一步向好的趨勢。來自銀河證券的預計，“第四季度經濟自主復蘇能力將顯著加強,基建投資和房地産投資還將快速增長,固定資本形成加快增長,經濟不會出現二次探底。”

　　由此，震蕩向上將是第四季度市場主要的運行趨勢, 銀河證券認為，“上證綜指有望挑戰前期反彈高點3478點。在經濟、業績、流動性趨勢良性發展的背景下,可能向更高的目標區域3800-4000點發起衝擊。”

　　一切的一切可能都要等待創業板的最終開板，至少股民要看看，創業板到底給大家帶來了什麼？

責編：肖成迪