8月以來，好于預期的宏觀經濟數據，以及建國60週年大慶，給予A股相對樂觀的氛圍，而物聯網概念的崛起，則把市場情緒推向了高潮。我們認為，當前出現的“物聯網”概念與3月初的新能源概念是相似的，它們均是金融危機之後，人們對未來經濟增長模式的思考與探索。因此，市場對物聯網的炒作可能與新能源一樣會多次出現反復，這將在相當一段時間內都是市場的主流熱點之一。但是，事物的發展是螺旋式的。經過第一輪的瘋狂上升後，物聯網概念需要整理鞏固。對於投資者而言，目前特別要注意熱點輪動的特點與節奏。
兩大因素將對未來市場帶來影響
未來宏觀經濟繼續復蘇的進程很可能沒有改變。主要原因在於，管理層將仍保持著一定的固定資産投資力度，以及靈活寬鬆的貨幣政策，以確保經濟復蘇；另外，在國外經濟見底回暖的情況下，下階段出口也有望回暖。總體而言，經濟復蘇進程的大趨勢並沒改變，只是過程將變得更加曲折。從目前的情況來看，這種觀點大體不變。但是，有兩大因素值得關注。
第一，近期全球各國貿易摩擦的火藥味有所增強。如果回顧世界貿易史，1929年大蕭條發生之後，1930年，美國國會通過了《斯穆特-霍利法案》，對進口商品提出高得異乎尋常的稅率。儘管當時有1028名經濟學家聯名上書反對，胡佛總統還是簽署了這一法案。隨後，世界各國競相報復，兩年內，全球貿易量萎縮了2/3.歷史不會簡單重復，但卻是很好的鏡子。當前全球各國溝通渠道較多，也很有效率，因此估計本輪貿易摩擦不會重演80年前的悲劇。但需要注意的是，在金融危機陰影仍未散盡的背景下，即使不大不小的摩擦，也可能對經濟復蘇造成一定的障礙。
第二，投資者需要注意的是，以美元為代表的貨幣體系的動蕩。著名商品投資大師羅傑斯多次表示，未來一二年內可能會爆發貨幣危機。巴菲特曾説過，羅傑斯是把握趨勢的第一人，因此羅的預測是值得重視的。事實上，美國為了保出口而放任美元貶值，可能會引發一系列問題。例如，美元貶值造成其它國家出口競爭力下降，貿易摩擦進一步升級；美元貶值反過來加大其它國家推行多元化貨幣結體系，最終導致美元貶值加快；美元貶值會導致大宗商品價格大幅上升，造成全球性通貨膨脹，影響全球經濟復蘇進程等等。
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