小幅加倉 基金樂觀情緒抬頭

　　近期，基金對後市的觀點明顯樂觀了許多。多家基金公司在接受中國證券報記者採訪時表示，對經濟二次探底的悲觀預期是此次暴跌的重要原因，而8月份公佈的數據顯然好于預期，這大大緩解了投資者的悲觀情緒。而在經濟復蘇和流動性充裕的背景下，股市將繼續震蕩上行。

　　不再擔憂“二次探底”

　　對於8月份突如其來的大幅下跌，大部分基金將其歸咎於對經濟“二次探底”的擔憂。

　　某基金經理向中國證券報記者表示，之所以擔心經濟二次探底，一方面是在上半年轟轟烈烈的大投資後，市場對4萬億投資的效果存有疑慮，對其能否真正將中國經濟納入復蘇軌道尚難做判斷；另一方面，則是對寬鬆貨幣政策後，政府出於預防通脹的要求可能收緊“錢袋子”，這對於經濟復蘇顯然不是個利好消息。

　　“從現在各方面綜合信息來看，中國經濟只能説局部出現了一些暖意，但從整個盤子來説，我們感覺離真正復蘇還有一段距離。”該基金經理表示。

　　不過，在8月份數據超出預期後，基金的態度卻明顯樂觀起來。海富通認為，8月份公佈的宏觀經濟數據比較值得振奮，尤其是工業增加值的增速加快顯示出經濟復蘇的活力，雖然並不是非常樂觀，但“二次探底”的悲觀預期已經明顯減弱。中海基金也表示，8月份各項宏觀經濟數據總體而言優於此前的預期，尤其信貸超過4000億，有效克服了投資者的恐懼。

　　分析人士則認為，基金在9月份態度的樂觀，很大程度上仍是基於“經濟復蘇已經確立”的判斷。在這種判斷基礎上，基金更傾向於樂觀看待市場。事實上，從目前基金的倉位來看，雖然在暴跌中一度有所減倉，但整體上仍處於高倉位，這其實已經鮮明地表達了基金業對後市的態度。

　　仍是投資佳期

　　在漸漸樂觀起來的基金眼裏，市場的大幅調整或是一次不錯的投資機會。

　　銀華滬深300指數基金基金經理路志剛就認為，經過近期的快速下跌，整體市場的估值水平已經較為合理，部分股票已經出現了比較好的買入時機，就新基金建倉來講，也提供了較好的市場環境。目前，市場處於經濟剛剛開始復蘇但盈利尚未回升的階段，在經濟復蘇和流動性充裕的背景下，股市將繼續震蕩上行。

　　農銀匯理則表示，8月經濟指標普遍強于7月，而且內需正處於強勁復蘇中。財政收入大幅增長，是短期經濟強勁反彈的又一信號，同時也為寬鬆的財政政策提供空間。所有跡象表明，政府仍將維持寬鬆的貨幣和財政政策，大幅收緊的可能性很小。因此，未來市場有望逐步恢復穩定。

　　而德聖基金研究中心測算的倉位數據顯示，近期基金已經開始小幅加倉。德聖基金研究中心9月10日倉位測算數據顯示，各類以股票為主要投資方向的基金平均倉位繼續回升。股票型基金平均倉位為83.17%，比前周回升約1.81%；偏股混合型基金平均倉位為78.63％，相比前周回升2.24%；配置混合型基金平均倉位69.54％，相比前周回升0.85%。在測算期間滬深300指數上漲3.64%，扣除一定的被動增倉因素，股票型和偏股混合型基金平均主動增倉幅度都在1%以上，增持力度略大於前周。（記者 李良）

責編：王玉飛