關注受益的火電公司

　　據最新的數據顯示，全社會用電量累計同比增速首次實現正增長，招商證券分析師發表報告，預計全社會用電量三季度有望較二季度增長15％以上，高電價以及區域電量復蘇明顯的火電公司將充分受益需求的回暖，重點推薦深圳能源（000027）、寶新能源（000690）、粵電力A（000539）及申能股份（600642）。

　　1-8月份全國工業增加值累計同比增速較7月出現較大幅度的提升，特別是重工業回升態勢十分強勁，分析師預計未來幾個月重工業增加值仍能保持較快的增速，重工業累計增速將超過輕工業增速，從而對用電量增長形成較好的支撐。同時，1-8月份全社會用電量為23409億千瓦時，同比實現正增長0.36％，較1-7月份提升1.25個百分點，累計增速今年首次實現正增長；8月份用電量為3462億千瓦時，同比增長8.2％，較7月份的6.0％提升2.2個百分點。分析師認為，鋼鐵及有色兩大高耗電行業的産量同比增速大幅提升，是推動1-8月份用電量增速轉正的主要原因，預計9月份用電量仍能實現大幅增長，三季度用電量或將較二季度增長15％。

　　此外，1-8月份全國發電量為23293億千瓦時，同比增長0.8％。其中水電發電量為3819億千瓦時，同比增加11.8％，比1-7月份下降1.3個百分點；火電發電量為18749億千瓦時，同比下降1.5％，較1-7月份降幅收窄2個百分點；核電發電量為454億千瓦時。由於季節性因素，水電累計同比增速繼續高位回落；受益於用電量的恢復，火電發電量累計增速有望逐步轉為正增長。

　　分析師認為，火電將真正受益於未來兩個季度用電量的持續增長。基於水電受來水量的影響以及煤價小幅上漲的假設，分析師判斷未來火電將真正受益於用電量的增長。近幾個月水電增速回落，火電持續增長已是不爭的事實，8月份火電當月利用小時更是首次出現正增長6％。分析師建議關注高電價以及區域復蘇明顯的火電公司，並認為下一階段電力的投資思路相對清晰，未來行業基本面較好，且三季度上市公司的業績普遍都會較好，因而四季度同比也會不錯，建議重點關注深圳能源、寶新能源、粵電力A及申能股份。（魏靜）

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責編：張福偉