證監會掀資本市場監管風暴 是真打還是假打?

　　先是紫金礦業,後是五糧液,這兩隻大盤藍籌股近期都因曾經涉嫌內幕交易和偷稅漏稅被證監會和稅務部門盯上。在新中國建國60週年即將來臨的時刻,在大盤于3000點附近震蕩整理的關口,在創業板即將起航的前夜,相關部門加大對股市“老虎”的監管力度,讓資本市場再次感受到一場監管風暴來襲。

　　監管部門近年來一直在不斷努力推進資本市場健康發展,但是,在監管過程中,往往也伴隨著“雷聲大雨點小”的怪象。此次監管部門會不會再次走上先硬後軟的老路,市場仍然在觀望之中。

　　紫金礦業“烏龍收礦門”受調查

　　9月3日,市場傳出消息,稱有關監管部門對紫金礦業涉嫌內幕交易一直在秘密調查之中。儘管紫金礦業方面表示,目前證監會對公司是常規檢查,是每3年一次的巡查。但業界對此解釋並不認同。業內人士指出,紫金礦業此次受調查,導火索是2009年7月9日蹊蹺的“海外礦産注入事件”。

　　7月9日當天,市場傳出消息,稱紫金礦業最近和哈薩克斯坦黃金礦業公司談合作開發金礦的事宜或將於近兩日內有明確説法。7月10日,紫金礦業並未停牌對該消息作出任何解釋。但當日中午,紫金礦業在香港聯交所發佈公告稱,近日傳媒報道該公司收購哈薩克斯坦某黃金公司股份的有關收購已經終止。而在A股市場卻直到當天晚上才發佈有關公告,比香港聯交所足足晚了近10小時。正是這一事件,引起了監管部門的高度重視,8月初,有關部門派出工作小組對此事進行調查。

　　更有説法是監管部門的調查,是針對紫金礦業上市時的“原始股”這一歷史遺留問題。當年紫金礦業回歸A股,以0.1元的票面價值發行,發行價為12元,相當於每股120元。這一事件留下了很多疑點一直沒有得到解決。

　　此外,日前還有媒體報料稱,紫金礦業二股東陳發樹因為在大小非減持中涉嫌逃稅,近日成為稅務部門稽查重點。對此傳聞,新華都(陳發樹為該公司負責人)方面給予否認:陳發樹減持紫金礦業是以個人名義在二級市場進行股票買賣,按照規定並不需要納稅。有關陳發樹被國稅總局調查的傳言不實,亦不符合常識。

　　五糧液涉嫌違規進入證監會視野

　　在紫金礦業被查之後,另一家大盤藍籌股五糧液也進入了證監會的視野。

　　9月9日,五糧液接到中國證監會調查通知書,稱“因你公司涉嫌違反證券法律法規,根據《中華人民共和國證券法》的有關規定,我會決定立案調查,請予以配合”。受此影響,公司股價于午後直線暴跌,一度跌停。當日五糧液的換手率高達5.97%,創下自1998年上市以來的單日最大成交量,成交金額高達52億元。一個交易日蒸發掉近57億元市值。

　　證監會對五糧液的調查顯然是突然襲擊(當天沒有停牌),這一舉措也讓此前積極佈局五糧液的機構方寸大亂,在看不清事態走勢的情況下,機構資金紛紛拋售,當夜深交所公開數據顯示,五糧液賣出前五位皆係機構席位,拋售金額共達11.97億元,以收盤價折算約5296萬股。

　　市場傳言,五糧液受調查,主要涉及三個方面:一是偷稅漏稅,説五糧液3年少交了19.51億元消費稅；二是通過關聯交易輸送利益到(五糧液)集團公司；三是五糧液投資公司與亞洲證券的關係。9月15日,五糧液董事長唐橋公開就上述三點質疑進行了反駁,並表示:“到現在我還是一頭霧水,五糧液到底違規了什麼?”然而,監管部門一直沒有透露更多的消息,讓這一事件暫時難以揭開廬山真面目。

　　執行力度考驗監管部門

　　此次證監會及稅務部門將紫金礦業和五糧液這兩隻大盤藍籌股作為典型來抓,顯示出打“老虎”的氣勢,自然引發市場高度關注。業內人士普遍認為,這是相關部門掀起的新一輪監管風暴,旨在新中國建國60週年之際,進一步推進資本市場秩序建設,為創業板的推出造勢。

　　財經評論員葉檀指出,近年來,相關部門一直在加大市場監管力度,現在將紫金礦業和五糧液作為典型案例來抓,對市場震懾力很大。但是,如果延續此前雷聲大雨點小的做法,執法力度不強,執法不公平,將會對我國資本市場健康發展再次造成損害。葉檀特別強調:“對於此次調查會出現什麼結果,現在下結論為時尚早。大公司的遊説能力很大!”

　　英大證券研究所所長李大霄表示,近期證監會對五糧液、紫金礦業進行調查是監管層規範市場的行為,不代表監管層控制股市過熱的信號。“近些年來,證監會加大了規範市場的力度,中國的證券市場也越來越走向規範。上市公司的一些不規範行為還是能夠得到有效控制的。”

　　不過,葉檀也指出,證監會與稅務部門同時對上述公司展開調查,並不能説明是兩部門聯合辦案。“稅務部門一般不與外界共享資源,應該是與稅務部門近期加大稽查偷稅漏稅相關。”

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　　創業板IPO監管力度空前

　　對於即將啟動的創業板,相關部門的監管力度可謂空前。此前的9月10日,中國證監會有關領導召集了35名創業板發審委委員及所有創業板發審辦公室工作人員舉行動員大會,重點介紹了發審委委員監督和制約機制,同時提出了“堅持原則、獨立審核、加強學習、提高水平、恪盡職守、作風優良”的“24字期望”。將創業板上市公司的歷史沿革、公司財務、無形資産計算、收入確認、核心技術取得方式五個方面作為初審重點關注的環節,並特別強調要避免“監管套利”。

　　葉檀指出,創業板醞釀十年方才出臺,主管部門對創業板的要求是只能成功,不能失敗。因此,在監管方面也是嚴格按照規範在操作,以確保創業板上市公司的質量。創業板或許會在制度建設和執行方面,成為我國資本市場的一個樣板。

責編：張福偉