回到調整狀態？ 股市永遠可充滿想像

　　近日上證指數出現少有的七連陽，但是成交趨於萎縮。銀行、保險、券商等大市值品種仍是反彈急先鋒，同時房地産、黃金和有色金屬板塊成為拉升指數的最大功臣。大盤在個股繼續保持活躍的情況下維持在3000點附近強勢運行，也在一定程度上化解了大盤股中冶IPO對市場的負面影響。

　　由於前期近乎瘋狂而短期的急速下跌對於大資金入市形成相對安全系數較高的吸引作用，相對指數的急跌，上市公司股票內在價格的變化較小，短期出現較大的套利機會。因此，大跌之後都有大漲，雖然幅度不同，但這都是由大資金大進大出對市場驅動的結果，也根本反映短期之內多空雙方主力市場力量的此消彼長。有位著名學者説中國股市的確有時是天堂，有時是地獄，有時是銀行。因為人們在這裡進行著跨越時空的精神博弈，沒有人能夠完全理解和把握這個市場。筆者覺得比喻得相當恰當。中國股市是個永遠充滿想象的市場。

　　由於新中國六十週年大閱兵在即，市場硬生生編出一個“閱兵”概念板塊，首當其衝的是原本屬於資産注入的軍工板塊，從太空到天空，從火箭到戰鬥機，從天上炒到地下，一直炒到航母和潛艇，像中國衛星（600118）、火箭股份（600879）、中航光電（002179）、西飛國際（000768）等業績優良的個股更是天天向上，可謂全民軍事知識大普及，軍工板塊齊升天。更有把把北京板塊、旅遊板塊、煙花板塊等等一股腦兒裝入這個新興的閱兵概念中，最可笑的是把紅豆股份（600400）由於有部分閱兵軍服的製作訂單也歸入閱兵概念胡炒一通。在股市裏，中國人的想像力是最強的。

　　不過，單憑概念炒作很難維持大盤持續的上升通道。如果説上證股指不能有效的衝破前期的3050點的壓力位置，大盤將重新回到一個調整的狀態中。

　　宏觀面上由於近期美元持續走軟，其兌一籃子主要貨幣利率已創近一年最低，這也從側面反映全球經濟開始復蘇，從而導致國際風險投資者買入風險較高的其他貨幣。股票市場行情已經漸漸由流動性推動轉向盈利的復蘇和業績增長預期推動，唯有盈利復蘇預期可以繼續推動下一輪股市的上漲。

　　筆者認為，在寬鬆貨幣以及全球刺激內需兩大政策的影響下，大宗商品和原材料的供需變化將是今年下半年最重要的投資主軸。一般認為在未來的一年內，低利率、寬鬆的貨幣政策還會繼續，這會給股市提供較為有力的長期支撐。所以股票投資原則很重要，佈局更是關鍵。長期可繼續關注估值合理，業績成長空間大的中小銀行板塊。筆者依然看好下半年和明年銀行業績的穩定增長。

　　另外，如果股市持續好轉，國際板上市規則的草案或討論稿有望在“十一”之後公佈，紅籌股回歸將提上議事日程，中國移動、中國電信等海外航母的回歸那是必然，對通訊板塊和大盤藍籌板塊又會有刺激作用。隨著創業板進程的不斷推進，相關板塊與個股的投資機會依然值得繼續關注。

　　個股方面可關注謀劃5億噸大港、在2015年將實現貨物總吐量超5.5億噸的天津港（600717）和體現電子行業復蘇的生益科技（600183）；另外可以關注又一“不死鳥”——通過 6億元資産置換變房企的 *ST春蘭（600854）。

責編：陳平麗