“秋搶行情”還看主題投資

　　我們認為，A股市場8月以來的主跌階段已經結束，9月初“六連陽”走勢預示節前“秋搶行情”相對樂觀。不過，技術上看大盤有回抽確認反彈趨勢的要求，震蕩整固後反彈行情有望進一步深化。 　

　　8月份市場出現急跌，去泡沫化過程明顯縮短，A股重新進入全球低估值股市的行列。如果按照保守計算，明年上市公司業績增長為25-30%，滬深300指數動態市盈率將降到16倍以下，和往年平均24倍與標準普爾500指數的動態市盈率為17.2倍相比，當前A股顯然又重新具備了投資價值空間。

　　本週將公佈8月份主要宏觀經濟數據，我們認為市場已提前作出反應，並將通過對今後幾個月的數據進行驗證和判斷，修正後期行情走勢。

　　從資金面上看，流動性逐步收縮趨勢已經形成，但9月份可能會迎來流動性的反彈回升。央行為週三中冶科工新股發行凈投放資金700多億元，為流動性局部寬鬆提前作好鋪墊。加上基金公司“一對多”産品熱銷，本月近20隻基金入市，節前反彈行情或將延續。

　　從技術上分析，近期大盤成交量一直溫和放大，滬市單邊成交額保持在1400-1500億元左右，且滬指連續三天站在半年線之上，或已確認短期市場底部。但是，臨近3000點整數關口附近壓力明顯增大，短線看上方817的缺口位置與60日均線將形成雙重阻力。

　　我們認為，在大盤收出六連陽之後，震蕩回抽的概率加大，不過這種震蕩走勢有可能採取盤中回調的方式快速完成，並使得未來的低點進一步抬高，短期內跌破年線的可能性較小。

　　近期市場熱點大多集中在主題投資方面，從前期的輪胎橡膠到資源類個股的走強，從國慶旅遊、軍工、消費到生物醫藥、化工股聯動上漲，大盤反彈10%左右，上述板塊均有較好的漲幅。相反，金融、地産、石化、鋼鐵等大盤權重藍籌股相對表現一般，市場再次顯現明顯風格輪動風格。

　　因此，從“秋搶行情”角度出發，可採取快進快出的操作策略，機械設備、衛浴、傢具、創業板、軍工、新能源、並購重組、低碳經濟或許還有一定的機會，考慮到四季度是消費旺季，成長性好的大消費類板塊，包括商業、食品飲料、信息服務等機會較多，建議投資者可重點關注。（銀泰證券）

責編：劉慧