主要觀點
●下半年投資將回歸價值投資，重點關注：1、跌幅較大的大盤藍籌股；2、高成長個股；特別是扣除非經常性損益後，自去年四季度至今年二季度連續三季度同比保持5％以上增長的個股
●題材股仍可能是反彈明星股，關注：重組、創投和以肉類、糖、禽蛋及擁有礦産資源為首的通脹預期受益股
●九月行情應回避兩高品種，即漲幅較大的題材股和高估值股
⊙國盛證券策略分析師 肖永明
○編輯 李導
在八月份疾風暴雨式下跌後，由於國慶、創業板推出等重大事件需要，以及通脹預期刺激，九月市場可能出現一波技術性反彈。以下給投資者提供幾點選股思路：
回歸價值 業績終是股價之根
今年上半年的大幅上漲是典型的“流動性%2B題材”行情，下半年資金供給顯然難以延續上半年趨勢，因此，市場將由流動性推動逐漸回歸業績推動。下半年投資將回歸價值投資，以業績為支撐是主要的選股思路，主要考慮以下方面：1、跌幅較大的大盤藍籌股存在穩健反彈機會。大盤藍籌股以其穩健的業績成為我國A股市場的根本，半年報數據顯示盈利額前十大上市公司佔據了所以上市公司總盈利的60％以上。在本輪快速下跌過程中，包括銀行、地産、券商等藍籌板塊跌幅巨大。一旦市場反彈，那麼跌幅最大的藍籌板塊將成為推動指數的主要力量。2、高成長個股最具投資價值。我們認為高成長性個股一方面可選擇扣除非經常性損益後凈利潤連續同比增長個股，特別是扣除非經常性損益後，自2008年四季度、2009年一季度、2009年二季度連續三個季度同比保持5％以上增長的個股，其中要剔除重組後主營完全改變的個股。
題材股依然是反彈明星
反彈中漲幅最大的一般為題材股，我們認為九月主流題材為重組、增發、創投、通脹預期等。1、重組題材依然是焦點。隨著金融危機影響逐漸淡去，危機後的重建必然伴隨著行業的整合和大量企業的重組。在未來一兩年內，企業的重組仍將全面推進，重組題材依然是市場的焦點。2、創業板有望引爆創投概念。隨著創業板推出的臨近，創投概念炒作有望再次引爆。創投概念個股將逐漸分化，能順利在創業板上市並表現優異的創投概念股將具有無限想象空間。3、通脹預期可能刺激通脹受益股。隨著各類商品的逐步漲價，結構性通脹壓力顯現，主要考慮農業、食品、礦産等行業。重點關注肉類、糖、禽蛋等，以及擁有礦産資源相關個股。
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