三股力量穩大盤 築底不會一蹴而就

　　今天穩定大盤的有三股力量，第一股力量是鋼鐵板塊上午的強勢反彈。這主要是因為昨日的信息顯示，根據中鋼協與FMG達成的協議,與2008年度價格相比，粉礦降幅35.02％，塊礦降幅50.42％，並實行全國一口價，不再分現貨與長協。這一信息對於鋼鐵板塊構成利好，只是昨日大盤暴跌整個市場疲弱，這一利好沒有體現，今天大盤在2800上方獲得支撐，鋼鐵板塊則立即獲得強大反彈動力。譬如重慶鋼鐵（601005）、安陽鋼鐵（600569）這兩家板材鋼鐵企業均封死漲停板。對於這一板塊的中期走勢，我繼續看好，只是具體的操作依賴於大盤的企穩。

　　今天穩定大盤的第二股力量是石化雙雄的逆市走強，主要原因在於市場傳聞，國內成品油價本月底或將上調，並且市場預計最高漲550元。我個人認為，成品油價格會否上調，還依賴於未來一週國際原油價格的走勢，假設原油價格保持穩定（不下跌即可），則成品油價格將上調，如果原油價格大幅下跌，則成品油價格也不會上調。除了中國石化（600028）外，其他部分化工股也居於今天漲幅榜前列。

　　第三股力量則是下午2點過後電力板塊的強勢反彈。電力板塊前期穩步上揚，近期則遭遇大盤系統性風險，未來大盤企穩後，這一板塊還是會再度走強大盤。主要原因在於近幾個月以來，全國發電量和用電量均穩步增長，且發改委正在推進資源類産品的價格體制改革，電價未來傾向於上調。不過，無論上述鋼鐵，還是電力，都是屬於週期性行業，其行業轉暖和板塊的上行，根本上都得益於經濟的逐步復蘇。

　　大盤今天探底2800獲得技術性的反彈，但是目前尚難言反轉，沒有重大利好的情況下，市場也難以出現所謂的V型反轉。我對於大盤中期走勢依舊看好，一方面，我認為下半年宏觀經濟將進一步持續好轉，另一方面，由於經濟增長存在一定的隱憂（如固定資産投資增速回落，出口繼續保持兩位數幅增長，物價指數繼續負增長），今年下半年適度寬鬆的貨幣政策將繼續保持，且由於7月份信貸大幅回落，未來一段時間微調的頻率將減少。市場經過一段時間的認可之後也會恢復對於市場流動性的信心。

　　最後，上市公司的業績還將繼續好轉，最新的數據顯示，截至8月17日，626家上市公司第二季度總計實現凈利潤444億元，較第一季度的261億元增幅達70％。另外，622家可比公司中，有455家業績環比實現增長，佔比達73.15％，業績環比復蘇態勢十分明顯。我認為，上市公司在二季度業績好轉後，三季度業績還將持續好轉。並且，由於7月份以來鋼材價格大幅上漲，目前依舊處於高位，未來的三季度業績報告中，鋼鐵行業將是三季度業績環比增長最大的行業。後市大盤企穩形成底部之後，鋼鐵板塊依舊是關注重點。

　　大盤的企穩不會一蹴而就，需要一個堅實的底部，樂觀的話，大盤也有希望在2800上方構築底部圖形（或者在2800-2900/50區間構築中型底部，或者在2800-3000區間構築大型底部），按照技術面的角度，底部構築最好是能延續兩周甚至更長的時間，這樣才能在低位消化更多的拋壓和浮籌，並且修復技術指標的弱勢。因為2800本身是上升趨勢的支撐線，如果大盤能在這一支撐線上方形成階段性的底部，並向上突破，這樣的上升趨勢才更為完美。也就是説，底部不是一天煉成的，大盤階段性的走勢還會有所反復。

責編：肖成迪