四連陰后A股將何去何從？

　　週五大盤延續週四跌勢震蕩走弱，大盤一度考驗30日均線，多方陷入謹慎狀態，大盤維持震蕩走弱走勢，至收盤，上證收于3260.69點，跌幅2.85％，深證收于12975.3點，跌幅3.86％，全天成交量為2850億左右，量能呈萎縮狀態。

　　從消息面看，適度寬鬆貨幣政策動態微調，市場化工具成為未來關注焦點。銀行業人士昨日接受證券時報記者採訪透露，銀行市場調控工具近期將以短期央票為主，而遠期看，5年期央票或將作為創新工具得到使用。但接受採訪的銀行業人士同時強調，銀行系統流動性目前沒有實質性改變，也不會在短期內收緊。貨幣政策針對的不單是股市，而諸如房地産、大宗商品價格等一系列價格。我們説，貨幣的微調主要是為經濟全面發展復蘇，杜絕局部通脹。對經濟、股市長期發展是有利的。

　　從技術面看，大盤延續昨日的下跌，大盤低開震蕩，盤整考驗30日均線關口，大盤周K線已經回落到周5日均線附近，有望在日K線30日均線和周5日均線附近企穩，成交量的萎縮，制約大盤強勢拔高空間，大盤短期將在30日均線附近震蕩蓄勢。

　　從盤面看，今日市場趨於謹慎，前期大幅上漲的有色金屬繼續充當殺跌主力，帶動股指逐波走低。板塊方面，各大板塊無一收紅，顯示市場人氣渙散。船舶製造、房地産、新能源、煤炭、鋼鐵等板塊也處於跌幅前列。整體看今日大盤走勢還是比較沉悶，個股活躍度降低。

　　後市預測，從今日大盤運行趨勢看，量能不濟，市場處於震蕩走勢，也不難看出市場經過連續四個交易日的回調對市場人氣打擊巨大，市場上漲一直都是伴隨的多空爭論中上漲的，目前的回調也讓市場的確感到茫然，雖然光大證券1.37萬億的資金解凍，市場成交量還是萎縮，充分顯示大部分投資者在關注市場運行方向。對於後市我們認為，雖然大盤調整四個交易日，從成交量來看市場在高位選擇逐步縮量來進行調整，顯示空方不是在不計成本的拋售籌碼，而是市場逐步拉高作出的短暫休整。技術形態上，大盤依然保持在60日均線上升通道中，上升趨勢依然沒有改變。從經濟復蘇角度看，不管是全球經濟，還是國內經濟復蘇前景還是相當樂觀，從中長期看市場還將延續升勢。大盤經過四連陰后，由於市場人氣散去，所以大盤短期還將在目前點位維持震蕩走勢來聚集人氣。下周是7月經濟數據公佈期，市場有望出現先抑後揚走勢。

　　操作上，首先還是要規避前期漲幅過大的個股風險，大盤震蕩幅度逐漸減弱，控制倉位，適當參與受益經濟復蘇、有業績支撐、滯漲的商業百貨、酒店旅遊、高速公路等板塊中個股操作。

　　機構來源：國誠投資

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責編：張福偉