石化發飆 不是結束而是開始

　　陰包陽後又陽包陰，上證指數很好的完成了波動中對趨勢的挽救，中國石油和中國石化更是一躍成為照耀大盤的“光源”所在(尤其是中國石化敢於在敏感時刻點"天燈"，勇氣令人欽佩）。中午筆者闡述了大盤在“撥雲見日”後暫時無憂，下午的大盤也的確沒有給空方太多機會，雖然漲幅並不比中午高去多少，但兩陽夾一陰卻是最明白不過的“K線攻擊語言”：在大陰之後立刻用大陽反撲，這説明市場的主旋律並沒有改變。

　　在擔憂的心放下的同時，關於兩桶油為什麼突然發飆的疑問卻又在廣大股民的心裏産生。要知道，港股兩桶油的表現雖然也強，但明顯只是A股後面的跟班，所以港股不可能是A股上漲的直接原因。什麼你説是因為日全食導致太陽黑子爆發再導致地殼變化使得石油儲量發生改變？拜託，那是你科幻小説看多了。日全食還是讓它做為單純的“天文現象”吧。這種疑問甚至是疑竇的産生並不是沒有道理，以往二一上漲我們首要想到的就是“借機出貨”，似乎中石油就是為了“出貨”而存在的（葉檀女士也揶揄高市盈率發行的中國建築為中國石油第二，看來“中石油第二”就是對一家公司很深的貶意了）。那麼權重股如此上衝，是不是和前年工行“最終一擊”隨後完成大盤築頂一般，是一個休止符？或者，這是一個信號，表明這是資金做多的“衝鋒號”，還是讓我們先來分析分析兩桶油上漲的成因，筆者總結了以下三個方面：

　　第一還是與國際股指的風雲突變有關，大量超出預期的財報讓本來形態欠佳的美三大股指一下子轉危為安，並且這種驚喜還未結束。雖然First American Funds證券部主管David Chalupnik表示：“投資者的預期越來越高，雖然新公佈的上市公司財報繼續好于預期，但投資者已經變得不為所動。”但在德州儀器，卡特彼勒這些本週公佈財報的權重股繼續交出良好答卷的刺激下，道瓊斯指數週二繼續上攻，終再創收盤新高；本輪上漲的領頭指數——納斯達克指數更是連續10個交易日上漲，上一次納指出現這種結果還要追溯到10年以前。在《今日震蕩對後市有哪些影響》中筆者提到，權重股的率先調整會使得滬深股指在隨後的走勢中“偏軟”，更加需要外界的動力：這個判斷的確保守了，但外界的“推力”對A股的益處是顯而易見的，第一在估值上對A股形成支撐作用，第二是全球經濟復蘇的預期（尤其是卡特彼勒的業績走嚮往往被視為風向標）對中國經濟三駕馬車中最需要提振的“外貿”有強烈的刺激作用，第三，油價也因為需求預期的增強而止住了連綿的下跌，短短幾天反彈幅度達10％以上，由於本身就處於較佳的盈利區間，因此這對兩桶油的影響是最直接的。

　　第二，兩桶油有強烈的補漲要求，早在08年《兩大權重帶領市場繼續萎靡》文中，筆者就指出了權重股的萎靡對大盤所造成的“負面效應”，上漲到了今天，許多個股早已在牛途中修復了去年過度的跌幅，有些個股甚至過熱得翻了好幾倍，超越了6124點時期的價格創出了新高。然而兩桶油的同期漲幅卻遠不及個股的平均值，比對滬市權重和深市權重，可以看到萬科挾房市之熱潮在5月後連續大漲，自去年階段性低點以來漲幅達到200％以上，而中國石化只剛過了100％，中國石油則連60％都沒有。薛漢波在《中石油能否帶領大盤向上衝？》中就認為：“中石油的價格並非很高，儘管股市反彈以來，中石油的漲幅也不小，但是其漲幅並沒有超過大盤，而且中石油目前不到15元的股票價格，仍然有很大的上升空間，資源類股票的上漲應該勢不可擋，因為無論是經濟復蘇，還是通貨膨脹的預期，對於資源類股票來説都是利好，現在擁有資源比擁有技術更保險。如果中石油開始上漲，勢必帶領大盤再衝新高。”筆者也持有同樣的看法，實際上，筆者屢次提到，任何一次普漲都不可能缺少了權重股的“身影”，而中國石油的量度漲幅與漲升時間直接關係到了大盤漲升的幅度。此次出現補漲，説明在板塊輪動中，敏銳的資金已經發現了這個“邊緣”化的板塊，甚至前幾天中國石化和中國石油交替地“蠢蠢欲動”和權證昨天的異動都可以認為是給今天石化的漲停鋪路（注意580019的走勢）。

　　第三，通過板塊的協同效應分析資金的堅決性。今天，兩桶油深諳孟子“獨樂樂，與民同樂樂，孰樂？”中““獨樂樂不如眾樂樂”的道理，不僅自己溫和上漲（而不是如同以前某次中石化漲停一般，是下午突然拉起），而且帶動大化工（這其中包括化肥，農藥，煤化工，磷化工，氯鹼化工，氟化工，甚至是名字裏帶有“化”字的品種，比如實際是做水泥的青松建化就顯著強于其他水泥股）板塊集體上漲。雖然下午在多方暫時休整的情況下，大盤出現了幾波回調，但在回調之後，“一呼百應”的中石化繼續將大盤帶往“補缺之旅”的列車上，2:00後招商銀行的“豎旗桿”，券商股的放量猛攻，形成了整個大權重股的共振，昨天在大跌之時維持熱點的白酒和保險板塊今天則暫時整理。分析從昨天到今天的這樣一個板塊切換的過程，實在是一場經過精心導演的作品！在中國建築分流抽走大量資金的情況下，要形成大漲必須權重推動，而主動回調則是贏得抄底盤的最佳方法。從這個角度分析，資金做多的慾望完全沒有被大陰蔽陽所嚇倒，反而更加的“堅決”了。

　　回顧文章開頭所説的工行築頭，可以看到，在那時的貨幣政策，全球經濟的預期和現在不可同日而語。在當時，工行漲升，許多八股卻完全不跟隨，仿佛只是為了迎合指數，而在今天，兩桶油“一呼百應”，帶領化工股全線走高。這就説明，今天的上漲還是以基本面預期（即化工股景氣度提高）為根源的。既然如此，我們對其預期就不應該是上漲的末尾，相反，我們甚至可以説權重股的發力上漲才剛剛開始。以後的路途上，“二八”共響或者二的獨唱可能都會發生，但不會改變的是對權重所處行業本身的良好預期。

責編：王玉飛